和铂医药B(02142)优于大市”评级 目标价8.

海通国际研究报告指出，他们对和铂医药-B（股票代码：02142）持有乐观态度，并给出“优于大市”的评级，同时设定了8.03港元的目标价。该行为公司2022-23财年的现金流做出了预测，并采用风险调整后的现金流折现（DCF）模型进行估值。在这一模型中，假设加权平均资本成本（WACC）为11.8%（其中股权贝塔系数为历史性的0.978）。这一预测基于公司未来的现金流主要来源于两款正处于三期临床试验的产品，这种阶段的生物药企一般会面临更高的风险，因此采用相对较高的WACC在合理范围内。公司价值的永续增长率设定为每年增加约2%，主要得益于和铂医药的双抗平台技术得到了验证和大型制药企业的认可。该行表示和铂医药是一家处于临床阶段的生物医药公司，专注于研发针对自身免疫性疾病和肿瘤领域的抗体疗法。在众多的生物医药公司中，该行对和铂医药的研发平台特别看好，其中包括HCAb平台、HBICETM（免疫细胞桥接器）以及H2L2平台等。这些平台不仅已经获得了突破性进展，还得到了行业的广泛认可。近期，该公司与阿斯利康达成一项价值高达3.5亿美金的临床前项目合作，该公司还与其他全球生物医药公司及学术界机构建立了超过50项合作，基于和铂平台开展的内部和外部项目更是多达超过200个。该行认为和铂医药的扎实转化研究以及令人鼓舞的临床前数据是其能够成功授权给海外药企的关键。展望未来，该行相信和铂医药将继续通过这些合作与授权获取现金流，以支持其下一代管线的研发。