交银国际：首予越秀地产买入评级 目标价10.98港元

交银国际研究报告对越秀地产（股票代码：00123）给出积极评价，强烈推荐投资者“买入”。研究报告认为，越秀地产当前的估值水平相当吸引人，预测其基于2022年的每股资产净值将享有高达60%的折让优势，目标价位定在10.98港元。

越秀地产的背景强大，拥有广州越秀集团和广州地铁两大股东的支持，这在大湾区为其赢得了良好的口碑。公司受益于股东的优越地位，能够享受低成本的融资便利，同时在公交导向型开发项目（TOD）方面具有显著优势。这种独特的优势使得越秀地产在业内独树一帜。

在报告中，交银国际指出，两大股东的背景为越秀地产带来了多元化的拿地渠道。相比于公开市场招拍挂，越秀地产更能以合理的价格稳定地扩充其土地储备。值得一提的是，公司一半的土储位于一线城市，这些地区的平均售价高于同行业其他公司。在过去的几年中，越秀地产的合约销售额实现了惊人的增长，年均复合增长率达到30.6%，这在业内是罕见的。

越秀地产对未来的发展充满信心，已经设定了业内最高的2022年销售增长目标。这种雄心壮志不仅反映了公司对自身的信心，也显示出其对市场趋势的精准把握。作为投资者，这无疑是一个值得关注的重要指标。

越秀地产凭借其强大的股东背景、独特的TOD开发模式、稳定的土地储备以及高增长率等优劣势，成为投资者关注的热点。交银国际的研究报告更是为投资者提供了一个买入的良机，值得深入研究和关注。