太阳纸业(002078)新增量 新增长 持续推荐

在深入研究木浆市场后，我们发现几个重要的趋势和特点。原料价格走势强于预期，尤其是木浆价格。预计在2018年，木浆的整体价格将保持稳定，并可能出现小幅下降，但暴跌的可能性较小。尽管海外木浆龙头企业正在陆续增加产能，市场竞争日趋激烈，但对价格的影响在可控范围内。

与此废纸价格呈现上升趋势，主要受到进口政策调整的影响。最近发布的《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》对进口废纸的夹杂物比例进行了调整，这将导致废纸进口量逐渐减少。这种趋势对木浆价格形成了一定的支撑，因为废纸的部分替代效应将增加对木浆的需求。

在文化纸市场，新投资相对有限，环保政策对这一行业的产能扩张产生了影响。行业集中度高，主要企业的市场份额较大。按历史规律，春节后的文化纸价格往往会有所提升。对于太阳纸业，这家公司在特种纸、箱板纸以及化学浆等方面的新增产能将在未来几年逐步释放，这将推动公司的业绩增长。

值得注意的是，太阳纸业的溶解浆可以转产化学浆，这增加了公司的盈利保障。在快消品领域，公司正在转向生产高端差异化产品，停止销售中低端产品，这有助于提高利润率和市场竞争力。基于以上分析，我们预测太阳纸业在2017-2018年的净利润将会有显著增长。

木浆和文化纸市场呈现出一些有利的趋势，这为相关行业的企业提供了良好的发展机会。我们建议投资者关注太阳纸业这样的公司，其在新兴市场领域有显著的产能增长和盈利潜力。我们也提醒投资者注意木浆、文化纸和箱板纸价格可能出现的大幅下跌风险。在进行投资决策时，请务必全面评估风险并谨慎决策。