麦格理：下调信义玻璃(0868.HK)目标价至11港元 评级跑赢大市

麦格理研究团队近期发布的报告针对信义玻璃（股票代码：0868.HK）进行了深入剖析。报告显示，短期内，信义玻璃将面临汽车玻璃替换业务以及马来西亚市场的疲软影响。汽车玻璃替换业务占据公司利润的25%，马来西亚市场则占据了公司业务的10%，这两个领域的预期表现较为疲软，受到疫情影响的程度超出了预期。北海及张家港的新生产线计划也将推迟至第三至四季度启动，预计集团首季销量将按年下滑25%，上半年税后净利润可能同比减少48%。

麦格理在报告中指出，尽管短期内面临压力，但信义玻璃在长期玻璃行业整合中的优势不容忽视。报告认为，当前的不利因素可能为下半年的市场反弹创造机会。尽管浮法玻璃库存达到新的高位，约21天，但这被视为是行业周期性波动的正常反应。从长远来看，信义玻璃的行业地位稳固，有望成为最终的赢家。

麦格理对信义玻璃的未来盈利进行了调整。今年每股盈利预测被下调了8%，明年的盈利预测则保持不变。对于2022年，盈利预期有所上调，反映出市场对信义玻璃的长期信心。尽管短期内有挑战，但信义玻璃仍具有长期增长潜力。报告最后调整了其目标价，由原先的12港元降至11港元。

这份报告为投资者提供了全面的视角，既指出了信义玻璃当前面临的挑战，也强调了其在行业中的长期优势。对于寻求长期投资机会的投资者来说，这无疑是一份极具参考价值的报告。