汇丰研究：电讯盈科目标价降至4.5港元 维持持有评级

汇丰研究最近更新了电讯盈科（00008）的投资评价，将目标价由5港元下调至4.5港元，但维持“持有”的投资评级。这一调整的背后，反映出电讯盈科正在面临的一系列战略调整和市场动态。汇丰研究在报告中明确指出，电讯盈科正迎来将Viu变现的良机。公司将No TV售予香港电讯（06823）是一项明智的决策。通过派发盈大地产（00432）股份作为特别股息，电讯盈科不仅降低了来自盈大地产的下行风险，还为公司提供了额外的流动性以满足其投资需求。考虑到这些因素，汇丰研究决定将香港电讯和No TV的估值相应下调。对于电讯盈科的媒体资产，该公司正在进行策略性检讨。特别是其旗下的Viu串流媒体业务，这一业务在2017年引入淡马锡、弘毅投资、鸿海投资等战略投资者时，估值曾达到48亿元。尽管当前广告市场面临压力，但电讯盈科的Viu业务却展现出强大的韧性。其上半年收入同比飙升14%，EBITDA亏损也显著收窄。更值得一提的是，电讯盈科的付费订户数量在市场大环境不佳的情况下仍表现出良好态势，这进一步证明了其业务的稳健性和潜力。汇丰研究认为，电讯盈科正在利用市场机会进行战略调整，这可能会为投资者带来中长期的回报。虽然汇丰研究对电讯盈科的目标价进行了下调，但仍然是基于对公司战略调整和市场动态的深入理解。投资者对于电讯盈科的未来仍然可以保持关注，期待其在媒体和通信领域的进一步发展和创新。