中国海外发展目标价31.5港元 维持买入评级

花旗集团最近发布了一份研究报告，对中国海外发展（股票代码：00688）的前景进行了评估。根据该报告，花旗将中国海外发展的目标价下调了8%，从原先的34.25港元降至31.5港元。尽管如此，该行依然维持对该公司的“买入”评级。

在报告中，花旗指出中国海外发展集团在过去一年的表现相当稳健。核心利润实现了同比增长10.1%，达到343亿元人民币，虽然这一数字略低于该行先前的预期3.5%，但收入却增长了13.6%至1640亿元，毛利率也保持在33.7%。全年派息也呈现出良好的增长态势，同比增长了13.3%。总体而言，该公司在去年的业绩基本符合市场的预期。

值得一提的是，经过两年的稳定合同销售，中国海外发展已经建立了一个庞大的未入账销售储备。这一储备将极大地提高公司未来1至2年的收入透明度。虽然整体净利润率可能会面临一定的下行压力，但花旗预计该公司在2020至2021财年的核心净利润仍将实现11至13%的增长。

今年，该公司拥有7600亿元的可售资源作为支持，这将为公司的业务发展提供强大的动力。基于此，花旗对中国海外发展的增长前景充满信心，并认为目前该公司的估值具有吸引力。这些可售资源将为公司的销售策略提供有力支撑，有望帮助公司实现0亿元的销售目标。

花旗对中国海外发展的前景保持乐观态度，并认为该公司将继续保持稳健的发展态势。对于长期投资者而言，该公司无疑是一个值得关注的投资标的。