中信股份目标价降至10.5港元 重申买入评级

美银美林近期对中信股份（股票代码：00267）进行了评估，并对其目标价格进行了调整。该机构将中信股份的目标价由先前的11港元下调至10.5港元，尽管对其盈利预期有所降低，但依然坚持对其持有“买入”的评级。

美银美林发布了一份详尽的研究报告，报告中指出中信股份上半年净利润出现了下滑。具体来说，净利润同比下降了19%，达到了大约270亿港元。相较于该机构的预期，实际表现低了4个百分点。这种情况主要源于金融服务和资源/能源板块贡献的减少。如果排除外汇的影响，净利润则同比下降了16%。值得一提的是，上半年的净利润中包含了一次性的收益，即出售麦当劳（MCD.US）股权所带来的24亿港元收益。

该行引述中信股份管理层观点，公司宣布的每股中期股息为0.1港元，这代表着派息比率为11%。虽然上半年派息比率有所降低，但公司仍致力于将派息比率恢复到历史高位，即在20%至25%之间。中信股份表示将在下半年重新评估情况，可能会带来积极的惊喜。这一积极因素将很大程度上取决于中信银行（股票代码：00998）的派息政策。

美银美林基于最新的盈利表现，将中信股份2020年的盈利预测下调了5个百分点，至450亿港元。虽然目标价格有所下调，但该机构认为中信股份的估值仍然具有吸引力。综合考虑其业务前景、市场地位以及潜在的催化因素，美银美林重申了对中信股份的“买入”评级。