汇丰研究：香港电讯-SS目标价11.8港元 维持持有评级

汇丰研究对香港电讯-SS（06823）的最新评估报告显示，该公司在业绩方面展现了一定的韧性。经过深思熟虑，汇丰研究决定将香港电讯的目标价从11.7港元小幅上调至11.8港元，同时维持其“持有”评级。

在最近的研究报告中，汇丰研究指出香港电讯上半年的收入略低于预期，主要受到移动服务收入和设备销售下滑的影响。尽管EBITDA跌幅与收入跌幅保持一致，同比下跌3.3%，低于汇丰研究的预期，但公司的EBITDA利润率仍保持在38%，这得益于其成本结构的优化。

值得一提的是，香港电讯在国际业务方面表现出色。受公共卫生事件推动，其通话和数据业务板块均实现增长。特别是高端品牌1010的客户增长达到8%，显示出强劲的市场需求。公司的宽带网络数据流量板块业绩同比增长三成，这主要得益于居家工作和学习需求的增长。对此，汇丰研究认为公共卫生事件期间的特殊需求是推动其增长的重要因素。香港市场对宽带的需求也在持续增长，为公司提供了良好的市场环境。

尽管面临数据漫游业务下跌的负面影响，但汇丰研究仍然看好香港电讯的未来业务发展前景。公司面临来自香港宽带（01310）的竞争压力也是不容忽视的潜在风险之一。尽管如此，考虑到其在各方面的优势，汇丰研究仍然维持其“持有”评级。

香港电讯在业绩上展现出了一定的韧性，尽管面临一些挑战和压力，但其强大的市场地位、成本结构优化以及持续的创新努力都为其未来发展提供了坚实的基础。对此，投资者可以保持关注和期待。