中金：维持丘钛科技“跑赢行业”评级 分拆摄像头模组业务上市

中金公司最近发布了一份研究报告，指出丘钛科技（股票代码：01478）正计划将其旗下的摄像模组业务分拆，并在A股市场上市。虽然具体的上市结构尚未明确，但中金公司认为这一举措有望提升H股股东的价值。

这一决策的背后，主要考虑到A股市场对于科技行业的估值溢价。以手机零件行业为例，2021年A股的平均市盈率达到了惊人的23倍。相比之下，丘钛科技当前的股价相当于其2021年市盈率的仅9.3倍，这意味着市场对其未来的增长潜力持有乐观预期。

中金公司预计，通过分拆上市，丘钛科技将筹集到更多的资金，用于维持其在智能手机摄像模组业务的竞争优势。这些资金也将帮助公司进一步拓展其模组产品线，进军更多智能移动终端领域，如汽车、物联网及机械人等。这不仅有助于提升公司的技术实力和市场地位，也将为其带来更多的商业机会。

值得注意的是，丘钛科技近期受到了上游晶片短缺的影响，其11月份的手机摄像模组出货量同比下跌了16.8%，总计3495万件。尽管面临这一短期挑战，中金公司仍保持乐观态度，预计晶片短缺将在明年首季得到缓解。

今年前11个月，丘钛科技的手机摄像模组产品结构有所改善。尤其是10MP以上的手机摄像模组出货量同比增长了28%，这带动了销售平均价格的显著增长。这表明公司正在积极推进产品升级和质量控制，以适应市场的需求变化。

基于以上分析，中金公司维持对丘钛科技的“跑赢行业”评级，并设定目标价为17港元。这表明他们对丘钛科技未来的发展前景持有信心，并认为其具备较大的增长潜力。

（文章来源：智通财经网）