首批精选层挂牌时点或延后 监管层“抗疫”护航新三板改革

　　市场普遍认为首批企业完成公开发行进入层的时点或要比此前预计的晚1-2个月，即将要从2020年第二季度推迟至第三季度。

　　如果不是这一场突如其来的新型冠状病毒感染的肺炎疫情，2020年开春甚至整个春节假期都是拟冲击首批层的新三板企业紧锣密鼓筹备的时间节点。但疫情之下，筹备工作不可避免受到了一定程度的影响。

　　在这种预期下，市场普遍认为首批企业完成公开发行进入精选层的时点或要比此前预计的晚1-2个月，即将要从2020年第二季度推迟至第三季度。

　　另一方面，在尽最大努力保证精选层改革正常推进。就在本周，所有均收到了来自全国中小企业股份转让系统(下称“全国股转系统”)的通知，要求各券商梳理报送当下疫情对新三板改革工作及业务开展的应对措施和所需要的监管支持事项，并于2月6日下班前反馈，其中一项汇总重点便是公开发行并在精选层牌保荐项目储备及进展情况。

　　2020年新三板改革和关键制度的落地，将在抵抗疫情的大环境下展开。

　　首批精选层或受影响

　　根据记者的采访及梳理，受到此次疫情影响最大的是想要首批冲击精选层的牌企业。

　　“此前市场预期，5月中下旬是首批精选层企业完成公开发行的预期节点，在公开发行前还要报证监局辅导，还有股转系统审核以及证监会复核等流程，也就是说必须争分夺秒筹备才可以在5月中下旬完成成为首批企业，显然疫情已经影响到了这一批企业的筹备进度。”北京地区一家中小型券商投行业务线负责人告诉记者。

　　记者和多位投行人士交流后了解到，目前精选层的筹备工作受到影响主要体现在两方面，即审计工作的开展以及保荐工作的落实，而这两项工作又是公开发行工作的核心。

　　“首批企业，如果要在3月底，最迟4月底报，现在应该是最忙的时候。因为审计报告就6个月的有效期，按正常的节奏，目前会计师应该现场审计，券商从春节前到现在应该是在现场做材料。疫情出来后，一方面企业可能推迟上班了，中介机构也推迟了，而且很多中介机构到企业是异地，要坐交通工具，在企业也免不了要访谈、开会，这都会受到疫情的影响。”银泰证券股转系统业务部总经理张可亮对记者表示。

　　而对于在湖北地区的新三板券商或者审计机构而言，面临的环境或更加艰难。湖北地区一家券商投行部的人士告诉记者“现在的工作基本没法往前推进，可以远程办公沟通事项，但有些事情落实不见面或者不去现场都是做不了的，我们之前储备的几个精选层项目现在都没法做。”

　　按市场估计，春节后年报密集披露期也是拟精选层企业密集冒头的节点，但截至2月5日，宣布进入辅导期的新三板挂牌企业仅有两家，首家是苏轴股份，第二家是贝特瑞，而这两家企业有一项共同特点，即都是上市公司子公司。

　　对此，华拓资本董事长朱为绎表示，受新型冠状病毒肺炎疫情的影响，大部分公司的年报审计工作可能会推迟。而上市公司及其子公司的年报每年都要经过审计，需要审计调整的工作较少，审计报告推迟的概率较低。

　　，虽然对于想要首批冲击精选层的企业来说时间窗口紧张，但对于不一定要冲击首批的拟精选层企业来说，首批公开发行阶段延后一定程度上是一项利好，这样筹备的时间会更加充裕，企业也有更多时间窗口来考虑公开发行的事宜。

　　“从整体的情况考量，新三板精选层筹备的时间长一点更好，此前市场对能够符合精选层企业的数量，或者企业是否做好了冲击精选层的准备都持怀疑态度，充裕的筹备期对改革能够顺利落地未必不是好事。”前述北京地区券商人士认为。

　　稳定预期推进改革

　　特殊时期，除了机构尽力在推进，监管层也在尽全力保驾护航推进改革工作。全国股转系统近日下发《XX证券疫情防控工作情况》表格，要求券商报送疫情对业务开展造成的影响、采取的应对措施等。

　　首要的内容是对新三板改革工作的影响、采取的应对措施，重点说明公开发行保荐项目储备、尽职调查等影响情况；是对推荐业务的影响、采取的应对措施，重点说明推荐挂牌、发行重组、持续督导等影响情况；还要求填报对经纪业务的影响、采取的应对措施，重点说明新三板开户及营业部恢复营业情况(如是否支持投资者线上开户，是否存在未恢复营业的营业部，未恢复营业的营业部数量及占比，具体原因等)；还要了解对做市业务的影响以及采取的应对措施。