市值蒸发4.8万亿后股市怎么走？短期冲击有限“黄金坑”择时机会

　　上证指数开盘下跌8.73%——这一开盘跌幅创出了1997年以来的新纪录。

　　新型冠状病毒疫情的爆发使全球金融市场陷入不安，延迟开盘的A市场尤其令人揪心。

　　，事情的发展并未出乎人们的意料。2月3日，A三大指数集体大幅低开，截至收盘，上证综指下跌7.72%，深圳成指下跌8.45%，创业板指下跌6.85%，4.8万亿元；行业板块全线飘绿，下跌股票3596只，跌停股票多达3212只创历史之最；上涨个股则仅有160余只，主要是生物医药类个股。

　　面对严重缩水的钱袋子，投资者该如何操作？疫情对股市的影响会持续多久？从《投资时报》记者对市场上各类观点的梳理来看，投资者无需过于悲观。多家研究机构认为，此次疫情对市场冲击有限，不会改变市场的长期运行趋势。而恐慌式下跌也为市场择时带来，中长期来看，股市将迎来2020年的“”。

　　，2月2日下午也有利好消息传来。为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2月3日中国***开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。这既有利于增强全国抗击疫情的信心，也维护了中国经济企稳向好的态势。

　　可喜的是，2月4日市场情绪有所好转，大盘在低开后迅速拉升并翻红。受特斯拉美股大涨影响，A股特斯拉概念股也随之走强。截至上午收盘，上证综指上涨0.21%，深圳成指上涨1.74%，创业板指则大涨3.69%。

　　A股市场风险可控

　　从“非典”到新型冠状病毒肺炎，疫情无可避免地给中国经济带来损失。不过有专家认为，本次疫情对经济的冲击或小于“非典”。

　　其原因是，从现在我国的产业结构来看，制造业生产已经基本实现自动化，机器代替了大量的人力，所以复工之后产能恢复速度会很快。而在第三产业中，我国的互联网等科技行业发展迅速，许多企业也开始尝试线上办公，电影等传统产业也开始尝试线上播放，金融服务业也实现线上化，这些都缓解了病毒带来的负面冲击。

　　作为经济的“晴雨表”，股票市场也自然会经济变化作出反应。2003年，A股呈现W走势，疫情爆发期间大盘持续调整，但随着疫情结束市场逐渐回暖，11月之后迎来一波跨年反弹行情，上证综指当年上涨10.27%。

　　经过了17年之后，剧情又会如何演绎？

　　鼠年春节期间，随着海外股市纷纷出现波动，对于A股市场下跌的不安情绪成为国内投资者心中悬着的“巨石”。

　　2月3日，大石头终于还是落地了，上证综指重挫7.72%，大量个股恐慌性杀跌，市场赔钱效应迅速放大。

　　股市上演了投资者最不愿见到的剧情，不过，从市场专家和研究机构的判断来看，疫情并不会改变市场的长期运行趋势。

　　恒大集团首席经济学家任泽平表示，A股开盘结果是可以预料的，市场释放能量，反应了市场如何定价这个疫情影响，应该相信市场和市场自身的恢复力。任泽平指出，后面关键是做好防范次生性风险，做好流动性支持、股权质押风险化解、纾困重灾行业等，他认为应该对重灾行业和地区定向降息降准，财政政策的减税降费扩大支出抓紧推出。

　　中银国际证券首席经济学家徐高表示，对于投资者来说，怕的不是能算清楚的短期损失，而是算不清楚的长期风险。从以上分析应该可以看出，在当前的政策应对之下，疫情在短期内对经济和市场的冲击虽然可能不小，但其影响可以被控制在短期。这意味着在短期调整之后，A股市场的风险可控，投资者没有必要太过恐慌。，疫情对市场的影响能有多大，很大程度上取决于疫情的发展什么时候得到控制。这是投资者需要高度关注的地方。但即使疫情的发展期略长于预期，以上的逻辑仍然成立——只要政策应对得当，疫情持续时间长短带来的只是短期损失大小的差别。

　　把握“”

　　其实，机会往往是跌出来的，对于未来市场走势，研究机构普遍给出了相对乐观的判断。

　　海通证券研究所副所长姜超表示，疫情导致的股市下跌恰恰是投资的机会。虽然在一季度经济受疫情冲击或会减速，使得股市下跌债市上涨。但其实在2019年四季度中国经济已经出现底部恢复的迹象，而在2020年二季度以后，正常情况下疫情将得到有效控制，加上灾后需求的恢复，中国经济增速有望恢复至6%左右，届时股市有望收复失地，而国债利率也将重新回升。