达芙妮怎么都关门了？2019达芙妮大面积关店原因分析

　　8月27日消息，达芙妮发布2019年中期报，当期营业收入同比减少37.9%至14.03亿港元，毛利同比下降39.7%至6.51亿港元，净亏损同比缩窄20.96%至3.94亿港元，存货下降36.9%至6.26亿港元。

　　达芙妮今日一度跌13%，最终收跌6.33%，市值只剩6.1亿港元。

　　财报显示，截至今年6月30日，达芙妮有销售网点2208个，去年同期为3386家，同比减少了34.8%，今年年初有销售网点2820家，半年内净关店612家。截至今年6月30日，达芙妮员工人数从2018年年底的8700人减少1900人至6800人。

　　今年上半年，达芙妮的核心业务同店销售同比下降19.6%，总营业额同比减少38.4%至12.81亿港元。受清理过季产品及平均销售单价下跌影响，核心业务毛利率下降0.5个百分点至42.5%，净亏损同比收窄至3.58亿港元。

　　在经营方式方面，达芙妮以直营为主、加盟为辅。截至2019年6月30日，达芙妮核心品牌的直营店有1866家，占总店铺数的90%，加盟店有206家，占总店铺数的10%。

　　财报显示，截至今年6月底，公司现金净额为1.18亿港元，同比下降31%，资产流动比率由去年同期的2.1倍下降至1.8倍。鉴于此，为了改善流动资金状况，保证经营资金充足，达芙妮公司采取了延长与部份供应商的还款期限、出售部分非核心物业，以及由本公司***提供其他财务援助等方法来支付未来十二个月内的到期债务。

　　财报显示，2019年3月，该公司与主要供应商订立书面协议，延长某些商品购买的还款期。截至2019年6月30日，该公司相关贸易应付款为1.54亿港元。根据与供应商的协议，相关的贸易应付款将于2020年4月到期偿还。

　　如果观察公司近5年业绩，我们可以发现，公司营业额从2014年的103.5亿不断下滑，2018年只剩下41.27亿的营业额；公司毛利也从2014年的57亿下滑到2018年的20.61亿；2015年，公司净利从盈利转为亏损，2018年亏损则进一步扩大到近10亿。

　　不仅是业绩的亏损，公司股东更是不断减持公司股份。其中公司第三大股东两年三次减持公司股份，持股比例从8.97%减持到目前的5.77%，三次共计减持近5000万股，具体为4856万股。日前公司第一大股东由张智凯四兄妹控制，共计持股24.3%。其中，张智凯兄妹为公司前董事局***陈英杰先生的表弟及公司创办人陈贤民先生的外甥。

　　6月底，公司独董辞职，达芙妮国际（0.37，-0.03，-6.33%）（00210）发布公告，李德泰已于2019年6月30日提出辞任该公司独立非执行董事，其辞任已于2019年6月30日生效。李德泰辞任后，他不再担任董事会审核委员会***及董事会薪酬委员会及提名委员会各成员。李德泰辞任后，审核委员会***一职悬空。

　　打折、促销，曾经的“女神”跌落凡尘

　　曾经，达芙妮还是时尚潮流的代名词，一度被年轻女孩们疯抢。2005年，达芙妮一年卖出5000万双女鞋，占据了当时将近20%的市场份额。也就是说，那时候中国大陆市场上每卖出五双鞋子就有一双来自达芙妮。

　　2006年，达芙妮把内地的模式复制到了台湾，并邀请了了SHE和刘若英分别作为旗下两个系列产品D18、D28的代言人。那时候正是SHE的黄金时代，吸引了众多粉丝追随。而刘若英知性优雅的气质也与达芙妮这个系列的品牌十分符合。

　　早在2010年以前公司便已经入住天猫、京东，但此后关闭京东、天猫，2010年5月份公司试运营的“耀点100”，两年后便因资金链断裂停止了运营。“耀点100”的失败，给达芙妮的电商业务带来重大一击。

　　2012年，达芙妮营收突破100亿港元，市值170亿港元。这一年是达芙妮最辉煌的一年，却也是开始转折的一年。2013年，达芙妮业绩开始出现下滑，不过，其实体店的数量依然在继续增长，并最终在2014年达到了它的最高峰——这一年，达芙妮的实体店数量达到6402家店铺。由于资产过重，库存滞销，公司在2014年以后业绩不断滑坡，由盈转亏。2015年及之后，短短四年，达芙妮关闭了3860家门店，日均关店2.6家。

　　为了清理库存，“漂亮不打折，美丽100分”的达芙妮也开始了疯狂的打折。线下，买一送一，低至99元起成为达芙妮的常规操作，在拼多多、唯品会上出售尾货也成了必要的选择。记者发现，拼多多上达芙妮专卖店的鞋类产品从14元到62元不等。

　　关店、促销成为了达芙妮止损的动作，这被它视为长远发展不得不承受的“暂时的苦楚”。不过，如此一来，其品牌形象受创，“廉价”“土味”变成尴尬的标签。“女神”最终跌落凡尘。