货币政策收紧 基金投资防守为主：多元化大类配置

基金投资策略应对货币政策收紧，以防守为主并多元化大类配置

随着货币政策的收紧，基金投资面临复杂多变的挑战。当前市场环境下，基金投资总体策略应以防守为主。为应对市场动态和政策调整，我们建议投资者采用多元化的投资策略，分散风险并寻求稳健收益。具体的投资策略包括以下几个方面：

一、股票型ETF配置：尽管当前市场面临不确定性，但股票型ETF依然是重要的投资工具。选择稳健的ETF产品，关注行业动态和优质企业，分散风险并寻求长期增长。

二、主动管理股基配置：主动管理股基具备灵活调整投资组合的能力，可以在市场变化时迅速作出反应。关注基金经理的投资经验和业绩，选择具备良好业绩的基金进行投资。

三、主动管理型债基配置：在当前市场环境下，债券型基金成为稳健的投资选择。主动管理型债基能够灵活调整债券投资组合，以应对市场利率波动。关注基金的信用风险和利率风险，选择高质量的债券基金进行投资。

四、黄金ETF配置：黄金作为一种避险资产，在市场不确定性较高时具有保值增值的作用。黄金ETF作为一种便捷的投资工具，能够为投资组合提供一定的风险保障。

五、QDII及商品基金配置：投资于海外市场的QDII基金和商品基金能够提供多元化的投资选择，分散风险并寻求更高的收益。关注全球市场的动态和政策调整，选择具备潜力的市场和行业进行投资。

近期市场概况方面，2017年1月A股市场走势波折，各类基金平均净值收益率呈现不同表现。展望未来市场，需密切关注央行上调逆回购及SLF利率所带来的政策信号意义。利率将是影响未来市场走势的核心因素，而货币政策的调整将对各个市场产生深远影响。

股票市场上，央行在货币市场加息可能带来的房贷利率大幅上调风险以及对部分城市的限购限贷政策将对房地产市场产生较大影响。利率上升可能对商品需求和价格产生影响，进而影响企业补库存动力和库存周期。短期内利率上行对股市有负面影响，但长期来看资金有望从房地产市场流出，为股市带来机遇。

债券市场方面，尽管加息对债市最不利，但债市对加息反应灵敏。高债务的中国而言，高利率是不可承受之痛。我们认为10年期国债利率具有长期配置价值，短期债市稳健运行，投资者可以关注机会。建议投资者在当前市场环境下保持谨慎乐观的态度，采用多元化的投资策略来分散风险并寻求稳健收益。通过合理配置股票型ETF、主动管理股基、主动管理型债基、黄金ETF以及QDII和商品基金等投资工具来适应市场动态和政策调整带来的挑战。跟着基金赚大钱

以下是部分精选基金的代码、简称、近一年收益、手续费及操作方式：

基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作

378546 上投摩根全球天然资源混合 59.95% 1.60% 0.16% 购买 开户购买

162411 华宝标普石油指数 56.78% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

420003 天弘永定价值成长混合 48.27% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

210004 金鹰稳健成长混合 46.85% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

161725 招商中证白酒指数分级 46.41% 1.00% 0.10% 购买 开户购买

222 华宝资源优选混合 41.01% 1.50% 0.15% 购买 开户购买 （银河证券，截至日期2017-02-10）

投资策略：

股票型ETF：受益于供给侧改革的驱动，建议投资者在政策受益、金融、医药类行业中筛选股票型ETF。央行加息对股市有短期负面影响，但中长期看资金将从地产回流股市。推荐泓德优选成长、长信量化中小盘等基金。

主动管理型债基：建议以防守为主，选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。关注嘉实超短债、博时安盈等。

黄金ETF：特朗普政策的不确定性可能使美元走弱，短期打压风险资产，黄金作为避险资产将受益。关注黄金等避险资产的配置。

QDII和商品型基金：看好美国经济的长期增长，建议继续关注投资美国股市的QDII基金和美元高收益债基金。商品型基金可以关注华安易富黄金ETF联接基金等。

根据投资者的风险收益偏好，我们提供积极型、稳健型及保守型三种投资策略。主要通过权益类基金的配置比例来进行区别。其中，积极型投资策略的主动管理型股基配置区间为50-100%；稳健型为30-50%，权益类资产均衡配置比例为75%；保守型为10-30%，权益类资产均衡配置比例为20%。

请注意，投资有风险，决策需谨慎。以上推荐仅供参考，具体投资请根据自身情况独立做出决策。 (DF058)