保本基金不保 去年半数保本基金负收益

去年保本基金市场的风云变幻与业绩分化

随着金融市场的波动，保本基金市场经历了不平凡的一年。数量激增与业绩分化的现象引人关注。尽管保本基金在数量上实现了“大爆发”，但收益表现却并不如意。数据显示，去年成立的保本基金中，半数收益为负，尤其是四季度成立的基金，受到债市震荡的影响，业绩集体滑坡。

去年保本基金的数量激增，主要得益于市场环境的变迁。股市的震荡使得投资者追求稳健收益，保本基金作为避险工具受到了热烈追捧。基金公司也借此机会大量发行保本基金，规模迅速扩大，成为发行规模第二大的基金品种。

市场的波动无情，保本基金的表现也出现了分化。数据显示，至去年年底，成立满一年的保本基金中，有近半数的基金收益为负。而四季度，受债市震荡影响，保本基金的业绩更是大面积滑坡，超过八成的基金净值出现下跌。这让投资者对保本基金的风险有了更深刻的认识。

对于投资者而言，购买保本基金并非无风险。所谓的“保本”是有条件的，投资者必须持有基金至到期才能享受保本待遇。若中途赎回，将不享受保本承诺。投资者在申购保本基金时，必须看清其运作机理。

目前，伴随着监管政策的收紧，已有部分保本基金选择转型或清盘。未来，随着市场环境和监管政策的变化，或有更多保本基金面临清盘。投资者在选择保本基金时，更应谨慎。

对于已经购买的保本基金，投资者也需关注其净值变化。若基金净值已经跌破面值，投资者应考虑规避。特别是那些近期成立的保本基金，在市场环境不佳的情况下，更需警惕。

投资保本基金并非无风险，投资者在投资过程中应充分了解其风险特性，谨慎投资。随着市场环境和监管政策的变化，保本基金的市场格局和收益情况都可能发生变化，投资者需保持关注。在这样的市场环境下，投资者更应注重资产配置的多元化，以降低投资风险。

“保本”并非绝对，投资需谨慎。在选择保本基金时，投资者应结合自身的风险承受能力、投资期限、市场环境等多方面因素进行考虑。这样的投资理念，不仅适用于保本基金，也适用于其他任何投资产品。只有这样，投资者才能在波动的市场中稳健前行。保本基金申购并非保证保本，唯有认购才能真正享有保本保障。投资者在抄底购买“保本基金”时，可能无法享受到预期的保本待遇，甚至面临亏损的风险。

对此，济安金信基金评价中心总经理王群航向投资者提出以下建议。

投资者应关注有良好历史业绩记录的老产品。对于老的保本基金，投资者只有在其前一个运作期满、短暂打开申购时购买，并持有期满，才能享受到保本待遇。例如，银华保本基金，成立于2004年3月2日，是国内首只名为“保本”的基金。该基金自成立以来，累计净值增长率高达125.73%，每个保本周期平均收益为22.574%，每年平均净值增长7.02%。就是这样一只优秀的产品，在第五个保本周期过渡期申购时，几乎用完整个募集期限，上上周三刚刚提前两天结束募集。这反映出投资者对于老保本基金的了解仍然不足。

投资者应摒弃目标收益率的迷思。自去年以来，部分保本基金提出了创新目标收益率的概念。王群航认为这一创新并无实质意义，不值得作为是否投资的参考依据。他提醒已持有这类保本基金的投资者，当相关基金真的达到各自确定的目标收益率时，应考虑立即赎回。因为达到目标收益率后的清算周期可能会较长，大约半年左右。

对于希望配置保本基金的投资者来说，除了关注老基金的良好历史表现外，还应理解其投资逻辑与运作方式。配置一定比例的保本资产与风险资产，通过投资组合的多元化分散风险。投资者应保持理性投资心态，不被市场短期波动所影响。在投资保本基金时，深入理解其特性与风险至关重要。这样的投资行为才能帮助投资者在不确定的市场环境中实现资产的稳健增值。

投资者在选择保本基金时应保持理性与谨慎的态度。（DF058）