中信建投：予中银航空租赁增持评级 目标价72港元

中信建投发布的研究报告给予了中银航空租赁（股票代码：02588）“增持”评级。基于对公司在航空租赁领域的独特地位和卓越表现的认可，以及考虑到其在飞机交付方面的积极进展，中信建投对该公司进行了详细的业绩预测和评估。

据研究报告，中银航空租赁在2021年度展现出稳健的营运表现。公司在该年度完成了52架飞机的交付，并成功出售了部分自有及代管飞机。公司的机队规模持续扩张，且始终坚持“低机龄、长租期”的机队运营策略，以增强其在市场中的竞争力。目前，公司的平均机龄为仅3.9年，剩余租期平均为8.3年，这一策略显然取得了显著成效。

受全球疫情的影响，飞机制造商的生产力受到挑战，导致新机的交付出现延误。尽管如此，随着制造商逐步恢复正常生产力，预计新机供应将在未来得到改善。尽管Omicron变异毒株给全球带来一定程度的冲击，但航空业的复苏态势依然稳固。特别是在一些主要市场如中国、美国和欧盟地区，航空需求已经出现明显的恢复迹象。这一趋势对飞机租赁行业构成利好，行业渗透率有望继续提升。

在飞机租赁业务方面，中银航空租赁凭借其稳健的运营策略和强大的竞争力在市场中占据重要地位。公司对机队的精心管理以及融资成本的稳定控制为其带来了稳定的收益。公司在融资方面的优势地位也为其未来的发展提供了坚实的资本支持。值得一提的是，公司在经验丰富的高管团队的领导下成功度过了多个行业周期的挑战，并保持了稳定的盈利水平。

基于以上因素，中信建投重申了对中银航空租赁的“增持”评级。虽然短期内受飞机交付延迟的影响，公司经营面临一定压力，但随着航空业的复苏和公司对机队管理的持续优化，预计未来公司的盈利将出现较好的恢复性增长。对于投资者而言，中银航空租赁仍是一个值得关注的优质投资标的。疫情时代下的行业复苏与飞机交付风险预警

随着全球疫情的蔓延，各行业在抗击疫情的也面临着前所未有的挑战。行业恢复速度的不及预期成为了众多企业和投资者关注的焦点问题。在这场无声的战役中，各行各业都遭受了巨大的冲击，复苏之路显得尤为艰难。

航空业作为其中的一个缩影，亦未能幸免。疫情使得航空业陷入前所未有的困境，飞机交付的时间节点也变得扑朔迷离。面对这一挑战，我们不得不提出一个现实的风险警示：飞机交付速度可能不及预期。这不仅关乎航空公司的运营计划，更涉及到投资者的利益与决策。

在疫情的冲击下，飞机交付的延误或许只是众多风险中的冰山一角。机队减值风险同样不容忽视。随着全球经济的波动和疫情的不确定性，飞机的价值可能面临减值的风险。这一点对于航空公司而言，无疑是一个巨大的挑战。飞机的价值减值将直接影响到公司的资产状况和盈利能力，进而对投资者产生深远的影响。

尽管风险重重，但我们依然能从疫情的阴霾中找到一丝希望的光芒。许多企业在逆境中展现出顽强的生命力，不断创新和适应疫情下的新模式，积极寻求复苏之路。航空业亦是如此，尽管面临着巨大的压力和挑战，但也在努力寻求突破，以期在疫情后的复苏中迎来新的发展机遇。

面对这些风险和挑战，我们需要保持清醒的头脑和坚定的信心。在做好风险防控的也要积极寻求机遇，把握未来的发展方向。只有这样，我们才能在疫情时代的巨浪中稳住阵脚，迎接未来的挑战和机遇。

风险提示依然严峻，行业复苏之路充满未知和挑战。让我们共同期待疫情早日过去，迎接一个更加美好的未来。