招商基金付斌：大道至简长期持有优质公司

近日A股市场呈现出各类题材争奇斗艳的景象，但热点相对模糊，板块切换频繁，这无疑增加了普通投资者的投资难度。在这样的大背景下，招商稳健优选股票基金的拟任基金经理付斌展现出了其独特的投资理念与选股策略。拥有近十年投研经验的付斌，研究功底深厚，擅长精选个股，能够为投资者提供专业的投资指导。

付斌的投资理念可以用一句话来概括：“大道至简”。他认为，只要公司的利润持续增长，其市值便会逐步增加。基于这一理念，他更侧重于寻找那些具有持续增长潜力的公司，进行自下而上的选择，并长期持有。这种策略在他的管理下取得了显著的投资成果。数据显示，截至9月4日，付斌管理的招商先锋基金今年以来涨幅达到了惊人的16.03%，远超同期同类偏股混合型基金的平均收益。

在选股策略上，付斌注重三个关键词：“稳定”、“确定”和“估值”。他强调，投资的第一步是将全市场3000多只股票分为稳定增长类、强周期类和概念故事类三类，并重点研究稳定增长类股票。在他看来，强周期类股票虽然有时会有亮眼表现，但需要极强的宏观知识储备和研究能力。而概念故事类股票则缺乏持续性，难以长期投资。

在确定了选股范围后，付斌会通过分析公司的股权结构、行业空间、市场地位、治理水平、业绩增速等指标来进一步缩小投资范围。最终，他会选择那些历史增长稳定、未来增长确定且估值合理的公司作为重点投资对象。他并不刻意追求大盘股或小盘股的选择，而是更注重公司的“稳定性”、“确定性”和“估值合理性”。他强调，未来两三年的业绩预期增长超过20%的公司才符合他的选股原则。至于估值方面，他更倾向于选择PEG小于1的公司。这种注重长期增长的投资理念使得付斌能够在市场中寻找到真正的价值所在。

在谈到下半年市场走势时，付斌认为实体经济仍将保持较强的韧性。流动性方面紧平衡的状态也将持续保持。他预测下半年市场情绪较二季度整体更为乐观但难有大的趋势性行情仍需要寻找结构性机会。在投资选择上他将重点关注大消费白马龙头及金融价值股。他认为在当前市场环境下白马蓝筹股行情大概率可以延续并指出市场整体估值难有大幅提升绩差股和小盘股难有确定性的上涨行情。同时他也强调在新的监管政策下跨界并购外延增长的逻辑不再适用于绩差小盘股。而对于已经披露业绩的主流白马蓝筹公司依然保持稳定的业绩增长与海外龙头公司相比A股白马龙头公司估值仍处于合理区间这为投资者提供了良好的投资机会。

总的来说付斌的投资理念与选股策略体现了其深厚的市场洞察力和丰富的实战经验这为投资者在复杂的A股市场中寻找投资机会提供了有力的指导。他的投资策略既注重长期价值又关注市场动态使得投资者能够更好地把握市场动态从而实现投资回报的最大化。