化妆品：双十一临近，期待大促与超头提振

金秋双旦，国货之光闪耀双十一珀莱雅等头部国货品牌的崛起之路

随着金秋的脚步渐近，我们迎来了双十一这场盛大的购物盛宴。各大平台和品牌早已跃跃欲试，蓄势待发。在这个特殊的战场上，珀莱雅、薇诺娜等头部国货品牌尤为引人注目。他们如何在激烈的竞争中保持价格体系的稳定，成为众多投资者的焦点。

展望未来，我们不禁对头部公司短期内的表现充满期待。在双十一大促的催化作用下，这些公司有望展现强劲的增长态势。尤其是那些组织效率高、擅长把握结构性增长红利的头部国货品牌商，更是值得我们重点关注。

对于投资者而言，以下几个品牌值得增持：

1. 珀莱雅，作为大众国货的龙头企业，其在管理和组织方面的优势显而易见。当前，大单品已经进入爆发期，充分受益于格局优化的红利。

2. 功效护肤领域，华熙生物、贝泰妮以及鲁商发展等品牌，凭借出色的表现，有望持续高速增长。

3. 其他如上海家化、水羊股份、丸美股份等，也因其良好的发展趋势和边际改善预期而受到关注。

在即将到来的双十一天猫、抖音两大平台预售中，我们注意到促销周期有所缩短。平台在满减力度上加大了投入，但门槛也相应提高。在大盘流量趋顶的环境下，各平台更注重精细化运营带来的用户价值提升。品牌间的竞争也愈发激烈，高端品牌促销力度加大，而大众品牌则维持价格稳定。

在品牌方面，国际高端品牌在双十一的美妆市场竞争尤为激烈。他们采取了更加激进的价格策略，通过赠送正装赠品、加码优惠券等方式吸引消费者。而头部大众品牌则坚守原有价格体系，主要通过调整产品规格、增加赠品等方式抵御价格竞争。这说明头部大众品牌在前三季度的销售表现出色，正处于品牌升级过程中，对价格体系的把控较为严格。

在各渠道比价方面，国际高端品牌和李佳琦直播间的价格优势较为突出。免税渠道虽然价格门槛较低，但仍具有竞争优势。大众国际品牌和国货品牌在李佳琦直播间也得到了最优价格。部分品牌则选择与抖音超头主播合作，将最优折扣力度给到抖音。

投资总是伴随着风险。行业景气度下行、品牌端竞争加剧、新品表现不及预期等因素都可能带来挑战。投资者在做出决策时，需要全面考虑各种因素，做出明智的选择。

在这个充满机遇与挑战的双十一，让我们共同见证头部国货品牌的崛起之路，期待他们的精彩表现！