华商基金：市场有效性的提升将促进量化投资的发展

量化投资是投资领域的一次革命。它将原本主观、艺术化的投资策略，通过计算机的定量化编程，转化为客观、数字化的投资方式。这一转变始于上世纪70年代，随着电脑的普及，量化投资逐渐兴起，并催生了一批华尔街的顶尖投资者。

在多次市场危机中，如1998年的俄罗斯债券危机、高科技股泡沫的破裂以及2008年的次贷危机，Soros旗下的Quantum Fund虽然遭受资产缩水，但Simons管理的Medallion基金却凭借量化投资的理念，自1989年成立以来保持了35%的年平均收益率，令人瞩目。

华商基金的量化投资部，自2011年组建以来，已经建立起一支拥有8人、半数以上为知名大学博士的高端量化团队，投资经验丰富。其中，王东旋作为量化投资部总经理助理和华商大盘量化基金基金经理，对量化投资有着深入的理解。

在他看来，量化投资的基础是数据。宏观经济数据、行业数据、市场交易数据等都是量化投资策略的有效性和可信度的关键。投资本质上是对信息的处理过程，主动投资通常依赖主观和经验性的方式处理信息，而量化投资则通过数据分析进行客观、模式化的处理。尽管两者在信息处理方式上有所不同，但都是基于一定的投资策略和逻辑。

随着全球资本市场的发展，很多投资者现在寄望“信息优势”来获取超额收益。但在市场有效性不断提升的背景下，获取超额信息的难度越来越大。在发达国家资本市场初期，打探消息曾是最有效的投资方式，但现在已经不再适用。

我国证券市场经过多年的发展，已经位列全球第二大市场。随着监管层对市场信息披露、管理人员言论控制等方面的规范，市场有效性逐渐提升。未来，专业投资人员将更关注于信息的处理而非获取，超额收益将主要来源于对相同信息的处理能力。

在这一背景下，量化投资的优势更加明显。它注重数据分析，客观分析市场的过去、现状和未来，通过数量化统计手段提高投资胜率。随着市场有效性的提升，基础数据的有效性和可信度也将大幅提升，进一步促进量化投资的发展。

量化投资是投资领域的一种新趋势。它以其客观、数字化的特点，正逐渐获得投资者的认可。随着市场有效性的提升和技术的进步，量化投资将在未来发挥更大的作用。