三季度黄金行情走势分析 黄金投资价值分析

随着今年二季度国内经济数据的积极表现，经济复苏势头愈发明显。与此海外疫情的严峻形势仍未出现拐点，全球经济前景堪忧，保护主义抬头和中美意识形态冲突加剧了市场的不确定性。在这样的背景下，投资机会究竟在哪里？

中银基金对A股和黄金三季度的走势持乐观态度。A股市场在2020年年初以来表现强劲，各主要股指全面上涨，其中消费、医药、科技等相关行业成为推动市场走牛的主要力量。

休闲服务、医药生物、食品饮料等行业涨幅超过30%，在各大行业中表现突出。中银基金认为，虽然市场有一定高位回调风险，但考虑到国内居民资产配置仍在向股市转移，海外资金亦看好中国股市，股市表现将具有韧性，结构性机会依然存在。

在行业配置上，科技、消费、医药仍是市场中长期主线。受益于雨季结束后施工恢复的建材与工程机械以及中报期有望实现高景气的行业和个股亦值得关注。

对于普通投资者而言，面对结构化行情，借助公募基金等专业投资机构的力量或许是一个不错的选择。选对股票就是最好的风控。正如中银内核驱动拟任基金经理吴印所言，在最具潜力的赛道里挑选细分领域的龙头公司，长期持有优质标的，无需过于关注指数的涨跌。

除了权益类资产，黄金也是一个值得关注的投资标的。中银基金认为，因超级宽松导致的美元信用损失补偿长期利好黄金，黄金在三季度相对美债有一定替代性。

在债市方面，上半年受经济不确定性影响，债券收益率波动较大。随着二季度经济的缓慢复苏，货币政策稳健为主，资金利率中枢整体上移，稳健投资者可以考虑“固收+”产品及追求绝对收益的基金作为替代选择。

总体来看，中银基金认为在当前的市场环境下，投资者应把握结构性机会，关注科技、消费、医药等行业的中长期主线，同时借助专业投资机构的力量进行投资决策。对于求稳的投资者而言，“固收+”产品以及追求绝对收益的基金或许是一个不错的选择。在这样的思路下，投资者可以更好地应对市场的不确定性，实现资产的稳健增值。