省间电力现货价格高企，谁在受益？

浙江省电力市场在7月份出现了总体亏损，亏损额度高达49.9亿元，相较于上月的盈余1.97亿元，环比下降了惊人的26倍。本周我们将从浙江电力市场的亏损情况出发，省间电力交易中的受益方。

核心观点：

省间电力现货交易推动了电力余缺互济，有效地促进了能源的优化配置。省间电力现货交易利用跨省跨区输电通道，通过市场化手段平衡电力供需，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。中国正在规划建立一个全国统一的电力市场体系，并持续推进省间现货市场建设。

省间电力现货价格不断攀升，导致缺电省份的用电成本大幅上涨。由于极端高温和水电出力不足，多地正面临有序用电的情况。面对电力缺口，外来电成为刚需，但省间电力现货价格持续高企。以山西省为例，其省间电力现货月度均价近3000元/MWh。这使得缺电省份的用电成本不断攀升。

在这一背景下，山西、河北、辽宁、新疆等电力富裕省份的发电厂商成为了主要受益方。他们通过省间电力现货交易，成功将多余的电力输出到缺电省份，从而获得了高额收益。这些省份的发电机组在交易中表现出色。以山西省为例，其已完成的省间现货交易量达到了29.9亿千瓦时。

展望未来，我们认为在稳定电源未批量投产前，用电紧张的情况或将常态化。电力富裕省份的发电机组将持续受益于省间现货交易的高额溢价。根据电规总院的预测，未来一段时间内，包括安徽、湖南、江西等在内的多个地区的电力供需将呈现紧张态势。

投资建议：

鉴于极端高温和水电出力不足导致的用电缺口，以及省间电力现货交易的高额收益，我们建议投资者关注山西、河北、辽宁等电力富裕省份的发电厂商。相关上市公司如晋控电力、内蒙华电、华润电力、中国电力、国电电力、华电国际、华能国际等值得重点关注。

风险提示：

投资者需要注意政策推进不如预期、用电需求不及预期、电价下调、行业竞争激烈、来水情况不如预期以及煤价波动等风险因素。这些风险可能影响电力市场的走势和交易收益，投资者需保持警惕。