IPO难以满足资金渴求 多家银行借优先股补血

随着2016年中小银行IPO的爆发，多家银行纷纷完成了他们的上市梦想。新年伊始，已经有多家新上市银行急匆匆地计划发行优先股以补充资本。

去年刚刚上市的浙商银行、江苏银行、杭州银行等，在今年纷纷扎堆发行优先股。其中，江苏银行的融资规模最高，达到200亿元，而杭州银行的融资规模则相对较低，为100亿元。这些银行发行优先股的时间距离上市竟然不足半年，显示了他们对资本的迫切渴求。

尽管这些银行已经通过IPO补充了一部分资本金，但他们仍然选择发行优先股。分析人士认为，这主要是因为他们对资本的需求增大，而IPO的募资金额并未能满足他们的需求。恒丰银行研究院执行院长董希淼指出，银行发行优先股主要是为了补充资本金，尤其是补充一级资本金。由于IPO的发行规模被削减，银行急需寻找其他方式来补充资本。著名经济学家宋清辉也表示，受A股市场形势影响，募资金额较原计划出现“缩水”，无法满足银行的需求。

除了IPO，银行还有其他补充资本的渠道，如发行优先股、定向增发、发行二级资本债等。近年来银行的不良贷款增长较快，各种业务创新、网点的开设等都需要消耗资本。监管对于银行资本的约束也在加强，使得银行补充资本金的压力增大。

以江苏银行为例，其资本充足率在近年来持续下滑，截至2016年上半年，其资本充足率为11.23%，比2015年底的11.54%进一步降低。尽管其一级资本充足率离监管要求的8.5%十分接近，但银行仍需寻找更多方式来补充资本。如果江苏银行的优先股发行顺利完成，其资本充足率将有所提高。

对于新上市银行来说，发行优先股是提高资本充足率的有效途径。如果顺利发行，江苏银行的资本充足率将提高至约13.8%，而杭州银行的一级资本充足率也将得到显著提高。这意味着优先股对于银行来说已经成为了一种重要的“补血”方式。

在这个充满挑战与机遇的时代，新上市银行正通过发行优先股的方式积极应对各种挑战。他们的这一行动不仅反映了他们对未来的信心，也显示了他们对持续稳健发展的坚定决心。近年来，商业银行对优先股的热情日益高涨，视其为实现资本补充的利器。据北京商报报道，从2014年5月至今，已有超过十七家上市银行完成了优先股融资计划，募集资金总额惊人地超过了五千二百亿元。这一数字涵盖了A股、H股上市银行以及新三板挂牌银行，且还有九家银行计划发行近一千六百亿元的优先股。

在回顾过去几年二级资本债的火爆之后，我们发现其发行规模已经出现连续下滑。与二级资本债相比，优先股由于其独特的优势受到了商业银行的青睐。这种介于普通股和债券之间的混合证券，不仅能够在不稀释股东控股权的前提下为企业筹集新的股本，而且融资成本较低，对资本市场的影响也较小。优先股的持有人在利润分配和资产分配上优先于普通股股东，同时不参与银行的日常决策。这为商业银行提供了一种理想的资本补充方式。

对于银行来说，选择优先股还有其他的考量因素。中国经济学家宋清辉详细解释了优先股的特性及其优势。优先股持有人在公司利润分配和剩余资产分配上具有优先权，但是他们在决策管理上的权利受限。相比于其他募资手段，优先股融资成本较低，并且不会直接分流二级市场资金。这使得优先股成为了银行资本补充的一个重要工具。

银行业专家董希淼也表达了自己的观点。他认为，虽然优先股的成本相对较高，但是其在资本市场的运作上更为灵活。定性的增发要求严格，需要准确把握市场的时机。优先股的持有人不参与银行的日常决策，这使得银行在选择融资方式时更为倾向于优先股。我们可以看到商业银行对优先股的追捧并非偶然，而是基于其独特的优势和特点。