中国中铁子公司市场化债转股 国新控股等9机构增资116亿

在深夜的寂静之中，一家重量级的央企中国中铁，悄然启动了市场债化转股的大动作，这是国企改革的一次重大深化。这场无声的变革在星空下得到了全新的启示。

深夜的公告显示，这家央企拟引入中国国新、中国长城等九家投资机构，以现金增资偿还债务和收购债权转为股权的方式，对旗下的中铁二局、中铁三局等四家重要子公司进行增资实施市场化，增资规模高达人民币一百一十五亿九千七百万元。这一举措无疑是中国中铁迈向改革的重要一步。

作为四家标的公司的母公司，中国中铁的生产经营及管理实力在国内均名列前茅，享有极高的声誉。由于基建行业的特殊性，这些公司面临着一系列的挑战：整体利润率较低、项目前期投入资金需求大、资金回收周期长等。这使得标的公司自有资金投入比例较低，对银行贷款的依赖程度较高。近年来，随着资产规模的持续扩张，标的公司面临资产负债率上升、财务费用及资金成本居高等问题，这无疑对其生产经营带来了一定的影响。

在此背景下，中国中铁携手九家投资机构共同签署了投资协议或债转股协议。这些投资机构将以现金或债权的方式对标的公司进行增资，总金额达到人民币一百一十五亿九千六百万元。这些增资金额将被用于偿还标的公司的债务。这不仅是一次经济的转型，更是一次的合作与信任。

实施市场化债转股是中国中铁降低债务水平和资产负债率，减轻企业财务负担的有效手段。数据显示，中国中铁及其四家子公司的债务规模庞大。通过债转股，中国中铁的资产负债率预计将从79.89%降至78.52%，降低约1.37个百分点。标的公司的资产负债率也将有所下降，年利息支出将节约不少于5.8亿元。这不仅优化了公司的资产负债结构，也极大地提高了公司的经济效益。

值得一提的是，这次债转股并不构成中国中铁的重大资产重组。中国中铁已经承诺，在增资完成后的一年内，将与投资者共同寻求机会启动公司向投资人定向发行A股股票收购投资人持有的标的公司股权的交易。这表明中国中铁在改革的过程中积极寻求与投资者的合作，希望实现更深层次的共赢。

根据最近的披露，中国中铁正在考虑通过发行股份购买资产的方式进行进一步的改革。这一动作将涉及债转股过程中投资人取得的公司部分子公司的股权。具体交易方式可能会根据交易进展情况进行调整。这表明中国中铁在改革过程中充满了灵活性和决断力。

在此前，已经有一些央企通过市场化债转股的方式改善了企业内的资本结构，成功引入了其他投资者并减少了公司每年的利息费用、财务费用等。从这次中国中铁债转股的参与方看，除了国内老牌金融资产管理公司外，银行系债转股实施机构也逐渐崭露头角，这显示了金融界对于这一改革的支持和信任。这一改革无疑将为中国中铁未来的发展注入新的活力。