新三板转板创业板引争议 制度安排尚需完善

央广网北京消息（记者丁玲娜）深圳证券交易所近日宣布，将推动新三板与创业板转板试点，这一消息让许多渴望上市的企业跃跃欲试。对于那些选择“曲线救国”上市的企业来说，更是迫切想要先登陆几乎“零门槛”的新三板，将其作为跳板以实现最终目标。新三板向创业板转板的细节和规则却引发了业界的广泛讨论和分歧。

其中，辽宁参仙源股份有限公司作为一家新三板挂牌企业，已有明确的计划，计划在未来五年内争取转到主板。该公司董秘兰鹏表示，公司围绕野山参的核心资源，计划拓展护肤品和保健品市场，这需要资本市场更大的支持。兰鹏认为，虽然新三板是一个练兵场，但其流通性和市场认可度相较于主板仍有不足。

平安证券的研报显示，在仅考虑创业板的盈利和净资产两个要求的情况下，新三板共有872家挂牌公司符合创业板上市条件。这意味着，只要制度上搭建起绿色通道，这些企业转板的可能性相当大。对此，证监会新闻发言人张晓军表示，合理的制度设计需要时间。

张晓军指出，在创业板设立单独层次时，需要制定合理的投资者适当性制度、差异化的交易机制，并强化信息披露和风险揭示。还需要理顺“尚未盈利”与退市机制的关系。华安证券做市业务负责人章建宏则建议，可以参考a+h股上市企业的制度设计，让一家企业同时在新三板和创业板挂牌交易，以满足上市企业的不同需求。

中关村新三板学院院长程晓明认为，并不是所有企业都需要转板。随着新三板的交易日益活跃，其融资功能也在逐步完善。程晓明表示，应该区分哪些企业适合留在新三板，哪些企业应该转板。他进一步指出，不需要做市商双向报价引导定价的企业，通常是传统产业，这些可以考虑转板；而对于那些投资人容易判断价值的企业，也可以考虑转板。但程晓明也强调，如果股票发行注册制不能真正推出，企业上市的通道仍然拥堵，转板也无法完全解决企业融资的困境。

业内人士还指出，创业板每年平均只能上80家企业，如果转板数量不增加，那么从新三板转到创业板的数量将非常有限。程晓明预计，每年从新三板转到创业板的企业估计不会超过30家，这对于庞大的新三板企业来说意义有限。对于渴望上市的企业来说，除了转板之外，还需要更多的路径和方式。

深圳证券交易所的新三板与创业板转板试点消息引发了业界的广泛关注和热议。各企业、专家对于转板的规则、适用范围以及未来趋势等问题都有各自的看法和期待。随着市场的不断发展和制度的逐步完善，相信这一问题也将逐渐得到解决。