私募大佬的新三板雄心

私募大佬在新三板的雄心壮志

在新三板的舞台上，那些专业投资能力较强的私募大佬们正展现着他们的雄心壮志。他们不仅着眼于短期的投资回报，更有着长远的打算分享企业成长的收益，他们的目标颇似PE和VC。这种新的投资方向，昭示着私募投资的未来转型之路。

从私募新三板产品的设计，我们可以看出这种转型的端倪。产品的投资年限大多为2+1或更长时间，体现了私募大佬们对企业价值的挖掘和长期投资的决心。和聚投资董事长的于军表示，新产品将采取封闭运作，定期向投资者汇报投资和收益情况，确保信息的透明与及时。若企业有转板可能，产品投入时间会更长。

这些私募大佬的投资标的并不局限于已挂牌企业。他们更善于在拟挂牌企业中挖掘优质标的，如鼎锋资产投资的十几家拟挂牌企业所示。一些机构投资者甚至在企业股改前就介入，将新三板挂牌作为对赌条款写入合同。这是因为，设立了专门团队的私募有实力去深入考察企业、为企业定价。尽管这个过程充满挑战，但挂牌前的投资成本较低，原始股的增值空间非常可观。

目前，新三板市场的相关制度规则还在逐步完善中。不少私募人士对未来可能推出的分层制度、竞价制度、转板制度充满期待。全国中小企业股份转让系统相关负责人已公开表示，“竞价交易和分层管理今后一定会推进。”这意味着新三板市场的投资机遇将更加丰富和多元。

私募大佬们在新三板市场的投资策略并非一味追求大企业。他们会综合考虑介入成本、收益、风险等因素，寻找确定性和成长性之间的平衡点。大企业虽然确定性强，但投资收益可能不会太高；小企业虽然成长性强、收益空间大，但风险也较大。他们需要权衡得失，做出明智的投资决策。

私募还可以经备案后开展做市业务，参与新三板的做市交易。近期，证监会支持私募基金等机构开展做市业务，为私募提供了更多的参与机会。一些私募人士表示，未来愿意成为做市商，为市场提供流动性。

私募在新三板的投资退出也有更多想象空间。证监会发布的相关意见允许符合一定条件的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满12个月后到创业板发行上市，这为私募提供了新的退出渠道。

尽管新三板市场充满机遇，但仍需观察。目前，主板投资已经能满足部分私募的需求，新三板市场的流动性尚不及主板，制度也还有待完善。但无论如何，那些先行者的勇气和智慧都值得我们敬佩。他们正用他们的智慧和勇气，在新三板的舞台上书写着私募投资的新篇章。