净值波动剧烈 有基金公司加强对债基回撤考核

近年来，债券市场经历了一系列的波动，导致固收产品的净值波动幅度显著增大。这一趋势引发了业内对净值回撤管理的重视，部分基金公司甚至将其纳入基金经理的考核机制。

一家大型基金公司的高管指出，债券基金的核心理念是为客户提供相对稳健的回报。近期债券市场的波动性使得债券基金的净值产生了较大的回撤。为了应对这一问题，该公司计划将债券基金的最大回撤以及连续三个月的回撤幅度作为考核的重要指标。他进一步表示，较高的最大回撤或明显高于行业平均水平的回撤幅度，可能意味着基金经理在运作时采取了较为激进的投资策略。通过管理最大回撤，可以提醒基金经理在追求收益的也要注重稳健运作。

一位债券基金经理谈到，当前业内对净值回撤的重视程度明显提高。他的公司特别强调回撤管理，并根据每类固收产品的设计特色设定了收益率目标和回撤目标。一旦回撤超过预设值，将根据市场情况和资产配置情况进行相应的调整。

另一家基金公司的固收投资总监也表达了类似的观点，他提到近年来债券市场波动较大，导致债券基金的净值回撤幅度有时较大，业内对此的重视程度也随之提高。他还提到，有些专户产品也设计了针对净值回撤的考核机制。

也有债券基金经理表示，当前的投资环境更为审慎。不同基金的客户结构差异导致回撤情况不尽相同。通常，散户较多的债券基金回撤较小，而机构占比较大的基金回撤会相对较大。有些回撤并非基金经理能通过投资能力完全解决，需要具体问题具体分析。

实际上，去年就发生了几次债券基金净值回撤明显放大的情况。例如，去年4月至5月间，多数债券基金出现亏损；在去年12月底，也有一批债券基金在短短数十天内亏损幅度超过3%。展望未来，债券市场的黑天鹅***可能还会频繁发生，债券基金踩雷的概率可能会提升，从而导致债券基金净值的较大波动。为此，我们目前采取持仓短期化策略，并避免使用杠杆。