建信基金：市场大跌原因几何？未来投资应该注意哪些？下半年建议

8月20日（周五），A股市场再度震荡，老基建和新能源联手拉涨，而消费和医药板块则遭受重创。北向资金连续两天流出超过百亿，创下沪市历史纪录。

截至收盘，上证指数、深证成指及创业板指数均出现下跌。其中，创业板跌幅较大，达到2.61%。两市成交额持续火热，连续23日突破万亿元大关。

从周度数据来看，三大股指均收跌，其中创业板周的跌幅最为显著。

那么，市场为何出现大幅下跌呢？

建信基金指出，市场下跌的原因主要有两点：

医药和白酒行业的利空消息拖累了消费板块和创业板。医药行业中，创新药龙头发布的中报显示，二季度归母净利润同比降低，业绩挑战严峻。行业政策和盈利预期的双重压力使得医药龙头股价大幅下跌。白酒方面，受政策预期影响，市场信心动摇，引发白酒概念股下跌。

国际流动性环境收紧预期加强。全球央行会议即将召开，美联储缩减资产购买的步伐渐近，市场担忧美元流动性的收紧将影响新兴市场表现。近期，美元指数大幅攀升，全球股市大幅下跌，大宗商品价格大跌，市场避险情绪显著。

A股市场方面，短期外资呈现净流出态势。北向资金连续两天流出超百亿，导致外资重仓板块承受压力。市场流动性虹吸效应明显，微观流动性预期受到影响。

对于后续市场观点，短期内在国内流动性未进一步宽松、海外流动性预期收紧的基调下，股票市场波动可能会加大。但我们认为无需过度悲观，市场整体估值水平合理，未来仍存在结构性投资机会。

那么，未来投资应如何配置板块呢？我们认为目前处于风格再平衡的早期阶段，金融地产等低估值传统蓝筹板块在市场调整中有望获得相对收益。中期来看，建议关注三大机会：细分领域“隐形冠军”和“专精特新”小巨人、信用拐点后的新基建、以及等待政策明确和利空出尽后的白酒和医药等消费板块。

本文仅提供信息参考，不构成投资建议。投资者应独立做出决策，风险自负。最终投资决策应基于深入研究和理解市场动态及风险考量后做出。