第三代半导体：下游应用撬动蓝海市场

天风证券视野下的第三代半导体大发展

第三代半导体，这一领域正在经历一场由核心因素驱动的革命。新能源汽车、绿色能源需求以及后摩尔时代的来临，共同催生了下游应用的繁荣。让我们深入了解这一领域的蓬勃发展。

一、新能源汽车等下游应用的崛起，为第三代半导体带来了广阔的市场空间。快充装置、输变电系统、轨道交通、电动汽车和充电桩等领域，都需要大功率、高效率的电力电子器件。SiC、GaN等电子电力器件，因其出色的物理性能，正受到市场的热烈追捧。在AIoT时代，智慧化产品的渗透率将迅速提升，智能家居照明的商机无限。而GaN在蓝光等短波长光电器件领域的优势，将助力其在5G时代大放异彩。

二、绿色能源需求对第三代半导体的期待。为了应对日益紧迫的能源问题，光伏、风电、直流特高压输电等领域急需电能的高效转换。第三代半导体材料有望成为中流砥柱，推动能源绿色低碳发展。

三、后摩尔时代的到来，为第三代半导体的发展提供了源源不断的动力。新材料新架构的创新，支撑了各类新应用的蓬勃发展。SiC、GaN等高性能材料，在后摩尔时代展现出巨大的潜力。

供需测算显示，第三代半导体产业链各环节的产能增长迅速，但仍供不应求。随着国内产线的陆续开通，6英寸、8英寸的晶圆已成为主流。成本测算显示，与传统产品价差持续缩小，综合成本优势大于传统硅基材料。未来，随着价格的降低，第三代半导体将迎来大发展。

投资建议方面，我们看好下游应用迭起、绿色能源需求以及后摩尔时代驱动下的第三代半导体发展。推荐前瞻布局、高质量研发第三代半导体的优质龙头企业。如三安光电、闻泰科技、立昂微等企业在行业内表现突出，值得关注。斯达半导、华润微、士兰微等企业也值得关注。新洁能、扬杰科技、赛微电子等企业在第三代半导体领域也有亮眼表现。随着行业的不断发展，这些企业有望成为市场翘楚。让我们共同期待第三代半导体行业的繁荣景象！