洲明科技(300232)2025年半年报点评-中报业绩符合预

分析与洞察之旅

随着上半年业绩如预期稳步上升，小间距LED的渗透率也有了显著的提升。这种进步不仅仅是在国内市场，海外市场的销售更是大幅攀升，犹如一股强劲的东风推动行业前行。在安防监控需求的旺盛驱动下，LED小间距显示屏以其卓越的性能，持续提升了其在市场中的渗透率和替代率。

雷迪奥品牌在海外市场的拓展上表现尤为出色，其品牌认可度持续提高，成功重回高增长的轨道。其在LED照明业务的内生扩张和通过外延并购的策略，充分体现了其产业优势，协同效应明显。这是一个不仅着眼于现在，更是致力于未来的企业，其在LED领域的雄心壮志令人瞩目。

对于投资策略与建议

当我们回顾2015年，公司确立了以"产业+互联网+金融"为基石，打造智慧"SMART"洲明的发展蓝图。当前，LED小间距产品正处于行业上升周期，无疑，LED小间距显示屏业务是公司未来三年内生性增长的核心引擎。"SMART"战略的深入实施，以及产业链的外延拓展，构成了公司的另一增长动力。

在不考虑清华康利收购影响的前提下，我们预期公司在2017至2019年的EPS分别为0.53元、0.74元、0.95元。考虑到公司业绩增长的弹性，我们给予公司在2017年35至40倍的PE。据此推算，未来6个月，公司的合理估值范围为18.55元至21.20元。基于以上分析，我们维持对公司"强烈推荐"的投资评级。

投资总是伴随着风险。以下是我们提醒投资者需要注意的几点风险提示：

1. LED屏行业的竞争可能加剧，这是市场发展的常态，也是挑战与机遇并存的表现。

2. 海外市场的拓展可能不如预期，这需要投资者关注公司的市场策略及执行情况。

3. 高端市场照明的增长可能不及预期，这对公司的LED照明业务将产生直接影响。

在深入理解公司的业绩、战略、及风险后，投资者可以更加明智地进行投资决策。我们期待洲明公司在未来能够继续以其卓越的表现，为投资者带来更多的惊喜。