指数震荡下挫 基金小幅增仓

沪指在经历了一周线七连阳后，上周初尝跌势，周五更是出现了大幅度的回调，跌幅近2%，报收于3208.54点。这一跌幅创下了今年以来的最大单日跌幅。行业板块方面，煤炭、钢铁等周期股遭遇跌停潮，券商和保险板块也遭受重创。沪深300、上证指数、深证成指等指数均呈现下跌趋势，其中，创业板相对抗跌，上涨1.31%。

市场数据之外，公募基金的表现同样引人关注。以简单平均方法计算，上周股票型基金和混合型基金的平均仓位为52.74%，相比前一周上升了0.61个百分点。细分来看，股票型基金中普通股票型和增强指数型基金的仓位均有所上升；混合型基金中，各类子基金的仓位也有所提升。加权平均法下的估算仓位为66.49%，也呈现出相似的上升趋势。

从细分类型看，基金仓位的变动显示出基金经理的积极态度。基金仓位在九成以上的占比12%，七成到九成的占比28.3%，显示出相当数量的基金在加仓。而减仓的基金数量虽有所减少，但减仓幅度较大的基金仍占一定比例。

黄金市场方面，受美国7月非农就业数据超预期影响，黄金价格当周累计下跌，结束了周线三连阳。未来黄金价格将受到欧美经济基本面、地缘***风险以及美国特朗普的减税刺激新政实施进程等多重因素的影响。

当前市场对三季度经济预期普遍乐观，周期股已经历明显反弹，性价比逐渐降低。在配置方面，虽然创业板自下而上精选个股的机会存在，但风格切换的可能性较小。我们更看好高现金流策略，主要分布在交运、公用事业、银行等板块。上证50享受流动性溢价，具备相对收益，看好券商、建筑、地产等滞涨板块。对于投资者而言，积极型投资者可关注行业轮动、主题轮换的基金，把握市场环境下的结构性机会；稳健型投资者则建议做好大类资产配置，关注稳健的债券型基金或打新基金。

总体来看，市场风云变幻莫测，投资者需保持清醒的头脑和敏锐的市场洞察力，才能在变幻莫测的市场中抓住机遇。在这个充满挑战与机遇的舞台上，让我们拭目以待。 （季丽亚 HN003）