股票行情 九阳股份2025年一季报点评：渠道持续优化升级，

九阳股份在报告期的稳健业绩：持续增长与渠道升级

在民生证券股份有限公司研究员陈柏儒的报告《九阳股份2019年一季报点评》中，九阳股份展示了一季度稳健的业绩表现。公司在报告期内实现了营收和归母净利润的双位数增长，体现出持续稳健的发展态势。

除去关联交易的贡献，公司收入端的增速依然稳健。一季度中，公司毛利率同比改善，得益于产品结构的优化升级。公司在盈利能力方面也有显著的提升，这主要得益于产品的高端化和品质提升。由于费用投入较大，净利率有所下降。

在销售渠道上，九阳股份正进行持续优化升级。除了对传统门店的优化改造，公司还在购物商场开设品牌店，形成了线上线下的全方位销售网络。值得一提的是，公司成功收购了美国吸尘器品牌SharkNinja，这不仅打开了国际市场，也进一步丰富了生活电器品类。与SharkNinja的关联交易有望为公司带来新的业绩增长点。

对于投资者而言，九阳股份作为小家电行业的领先企业，具有一定的估值溢价。随着渠道理顺，公司原有业务的盈利能力有望稳步回升。收购北美吸尘器品牌Shark的中国子公司，布局高端环境家居领域，有望带来收入与业绩端的快速增长。对于投资者来说，九阳股份仍是一个“推荐”的投资评级。

投资总是伴随着风险。原材料价格的上涨、行业的竞争加剧以及新品类拓展的不及预期，这些都是投资者需要关注的风险因素。但总体来看，九阳股份在报告期内的表现依然稳健，展现出强烈的发展潜力。

在快速发展的家电行业中，九阳股份凭借其优秀的产品研发能力、强大的销售渠道以及良好的盈利能力，依然是一个值得关注的优质企业。期待九阳股份在未来的发展中，能够持续保持稳健的增长态势，为投资者带来更多的投资回报。

以上内容仅供参考，具体情况请参见民生证券股份有限公司研究员陈柏儒的报告《九阳股份2019年一季报点评》。对于任何投资决策，建议投资者在做决策时结合自己的投资目标和风险承受能力进行考虑。