悟空投资鲍际刚：要在“高熵态”特征下研究A股

本报实习记者吴瞬报道，在近日举行的第八届中国私募金牛奖颁奖典礼暨高端论坛上，深圳悟空投资管理有限公司董事长鲍际刚发表了他对A股市场的独到见解。他指出，当前A股市场已经展现出一种全新的面貌，即“高熵态”。这种特征体现在市场的多维度、大尺度、高通量、高速度以及多层次等多个方面。

鲍际刚用“熵”这一概念来描绘现实世界的复杂性。他进一步提出的“高熵态”，则揭示了现实世界的复杂度更高，涉及的维度更广，变化速度更快。在这样的背景下，他对投资的理解也显得尤为深刻。他认为，投资需要一个全球性的经济框架，因为经济系统已经超越了地域限制，呈现出全球一体化的趋势。

为了全面理解“高熵态”市场，鲍际刚强调我们需要深入了解全球宏观体系下大类资产配置的变化。这包括对资产基本面、货币利率等全球宏观市场的变化保持敏感，还需要理解资产的三重定价原理，如人的风险偏好、货币流动以及资产基本面的变化等。

全球经济复苏的同步性正在不断提高，各大经济体之间的共振效应愈发明显。在此背景下，中国经济的整体状况，包括房地产、货币总量、央行资产负债表以及监管政策等因素都在影响着全球经济。全球市场的技术、科技潮流也对A股产生映射影响。A股市场的数量不断增加，流通速度不断改变，这要求我们站在更高的层次和维度来讨论市场、经济系统以及相关问题。

鲍际刚表示，悟空投资的投资架构从中观出发，过去在熊市时，他们采用行业集中的策略来提高投资效率，同时利用股票分散的方式来降低风险。通过这种方式，他们成功避免了单一公司对投资净值造成过大的影响。

鲍际刚的见解独到且深入。他以独特的视角解读了A股市场的新特征，为我们理解这个市场提供了新的思路。在这个变化莫测、复杂度日益增加的市场环境中，他的“高熵态”理论以及投资策略为我们提供了宝贵的参考。