汇通达网络跑赢行业评级 目标价63.8港元

中金公司最近发布了一份研究报告，对汇通达网络的前景给予了高度评价，维持其“跑赢行业”评级。预计该公司在2022/23年的收入及盈利状况将保持稳定，目标股价达到63.8港元，对应的经调整市盈率则为64/39倍，具有高达20.4%的上涨潜力。

在近期举行的2022年中期策略会上，汇通达公司受邀参会并分享了其业务动态、面对疫情所采取的措施以及未来的战略规划。报告显示，该公司在业务运营方面展现出了强大的韧性。尽管供应链和需求端在整体上受到了一定影响，但由于多种因素的共同作用，公司业务恢复迅速。

公司主要业务受影响较小，业务覆盖超过21个省，布局相对分散，这使得公司在面对外部冲击时具有较好的抗风险能力。公司在农资农机、交通出行、酒水饮料等多品类领域进行布局，这些与农民生产和生活息息相关的品类受冲击较小，为公司的稳定发展提供了有力支撑。公司的总体收入和利润实现了稳健的增长，符合市场预期。

在交易业务方面，汇通达公司正在不断扩大会员店覆盖范围，计划提升小店采购额中的渗透率。公司还计划深耕六大一级品类下的细分品类，加强与上游品牌和厂商的合作，提升总部直采比例。公司还通过收集小店的共性需求，与上游供应商进行反向定制和拼单集采，积极拓展创新供应链能力。这些举措有望逐渐提升交易业务的利润率，并使公司保持长期的竞争优势。

汇通达公司还通过SaaS工具赋能小店的数字化升级，助力整体利润率的提升。公司积极调整经营思路，加大服务业务的推广力度，并帮助商家适应线上经营模式，通过线上直播、线上线下结合的活动等方式抵御疫情的影响。服务业务的高毛利率也使得公司计划开发更多基于垂直行业的SaaS产品，以提升服务业务的收入和毛利占比，进一步提高整体的利润率水平。

综合来看，汇通达网络凭借其业务的韧性和创新力，有望在未来继续保持稳定的增长态势。