牧原股份(002714)2025年年报点评-盈利逆周期增长

投资亮点聚焦

随着春暖花开，某公司又迎来了新的发展春天。该公司刚刚发布的2017年年报及利润分配方案昭示了业绩的稳步上升。在短短一年内，该公司实现的营业收入高达100.42亿元，同比增长近79%，归属上市公司股东的净利润也实现了稳健增长的态势，达到了惊人的23.66亿元。更令人瞩目的是，其基本每股收益高达2.12元。公司还计划每10股派发现金股利6.9元（含税），并决定转增8股，回馈广大投资者。

在这份成绩单背后，隐藏的是公司雄心勃勃的发展计划。特别是在生猪养殖领域，该公司展现了爆炸式增长势头。在短短的一年里，生猪销量激增，达到近千万头的规模，即便是在全国生猪平均价格下滑的周期里，依然实现了盈利的逆增长。这得益于其高效的养殖模式以及强大的成本优势。公司的养殖业务子公司数量已经突破80家，遍布全国多个省市自治区。其生猪养殖完全成本控制在约每公斤11.5元的水平，相较于行业内的其他企业有着显著的优势。

不仅如此，公司在扩张的道路上也毫不吝啬资金的投入。通过各种资本市场工具，如定向增发股票、发行优先股等融资手段，确保资金流的充足。截至去年末，公司账上货币资金高达41.97亿元，现金流相当充沛，为未来的大规模扩张提供了有力的保障。与此公司也在优化债务结构、保证流动性安全方面取得了显著的成果。

对于未来，我们充满期待。预计公司2018年和2019年的生猪出栏总量将分别达到惊人的水平。与此我们预计其净利润也将持续增长。考虑到其在产业链上的优势以及高速扩张的潜力，我们给予该公司更高的估值。但投资总是伴随风险，如猪价的大幅回落、销售量不达预期、疫病的爆发等都需要投资者警惕。

投资建议及目标评级

考虑到公司在生猪养殖领域的强大优势以及未来的发展潜力，“增持”是我们对这家公司的评级。其目标价格已设定为每股55.5元。投资者可密切关注公司的动态，适时介入，共享成长的红利。投资者也需警惕可能出现的风险点，做好风险管理，确保投资安全。