新三板2025年10月投资策略：以分层为抓手 统筹制度改革

市场观察：新三板行情持续弱势，政策改革方向明朗

随着2018年9月的落幕，新三板的行情依然呈现弱势，未见显著起色。做市指数与成指当月均呈现下跌趋势，市场估值方面，中小板、创业板及全部A股市盈率均有不同程度的下滑。市场总成交额更是萎缩至近一年来的最低水平，竞价转让和做市转让的成交额均呈现环比下降。尽管新三板定增预案募集金额有所增长，但实施完成的比率仍然偏低。在这一背景下，有些企业的表现却异常亮眼，如美畅新材，其主营金刚石线业务，在行业内拥有显著的优势地位。

追逐资本的流向，IPO通过率有所回升。发审委审核的企业数量增加，新三板企业的审核通过率也重回高位。其中宁波水表等企业的成功过会，为行业带来了新的活力。上市公司并购新三板的活动也有所开展，但PEVC机构对新三板的投资仍维持在较低水平。

在政策层面，新三板的未来方向逐渐明朗。全国股转市场发展部总监黄磊明确了“两个方向”和“六条措施”，以分层制度为抓手，深入发行、交易、信披、监管各方面进行改革。***常务会议的决策也明确了对新三板交易个税的免征政策，这对于市场信心的提振具有积极意义。全国股转发布的《环境治理公司信息披露指引》也为新三板公司提供了更为详尽的披露要求。

新三板市场在经历了起伏之后，正在迎来新的发展机遇。尽管当前市场行情不佳，但随着政策的逐步落地和市场的自我调整，未来新三板市场将迎来新的增长点。投资者和企业家们需要保持耐心和信心，紧密关注市场动态和政策变化，以做出明智的决策。

在这个变革的时代，新三板市场的每一个细微变化都牵动着无数人的心。让我们共同期待新三板市场在新的政策引领下，能够走出低谷，迎来新的繁荣。我们也希望投资者能够理性投资，把握住市场的脉搏，共同推动新三板市场的健康发展。