科大讯飞(002230)2025年半年报点评-收入高增长进一

科大讯飞在2016年上半年的业绩犹如春风拂面，业务多点齐发，营收实现高歌猛进的增长态势。这家公司不仅核心技术稳步推进，而且在教育、、汽车等AI行业中的领导地位更是日益凸显，堪称人工智能领域的翘楚。

近日，科大讯飞发布了2016年中报，业绩报告显示其营收14.62亿，同比增长近四成。营业利润和归母净利润也表现出色，同比增长均超过预期。预计前三季度的净利润变动幅度为2.24-3.35亿元，展现了强大的增长潜力。

在公司的快速发展过程中，收入相较于利润更具参考价值。其收入结构中的IFLYTEK--C3和大数据产品服务等对整体增速贡献巨大，同比增速高达六成以上。公司的费用控制得当，期间费用率同比下降。其中，由于销售规模扩大和业务储备增加，销售费用率略有上升，而管理费用率则有所下降。

在教育等领域，科大讯飞通过系统集成业务的推动，实现了收入的快速增长。其在人工智能领域的应用越来越广泛，不仅是在教育界形成了全面的教育云平台和智慧课堂产品体系，而且在基于警务大数据打造的公安超脑解决方案也在多地应用战果显著。在汽车行业，通过AIUI语音交互解决方案的应用，重新定义了车联网时代的人车交互标准，并在亚太地区车载语音市场中占据领先地位。其讯飞开放平台也在持续为移动互联网、智能硬件的广大创业者和用户提供智能语音及人工智能开发与服务能力。

基于以上业绩和表现，我们给予科大讯飞“强烈推荐-A”的评级。预计其2016年至2018年的EPS分别为0.42、0.55、0.72元，现价对应的PE倍率显示其具备良好的投资潜力，目标价为35元。

我们也需要注意到一些可能的风险，如移动互联网、教育业务的拓展可能低于预期。但总体来说，科大讯飞的表现令人瞩目，值得投资者高度关注。其在人工智能领域的深厚技术积累和广泛的市场应用，将为其未来的发展奠定坚实的基础。