大和：重申长城汽车买入评级 目标价35港元

大和发布了一份关于长城汽车的研究报告，维持其“买入”评级不变，并设定了目标股价为每股35港元。报告中指出，长城汽车的首季业绩表现亮眼，毛利率和经常性净利润均超出了该行及市场的预期。该行对其未来的盈利能力充满信心，这主要得益于公司不断优化的产品组合和强大的市场前景。首季度，长城汽车实现了同比收入增长8%，达到330亿元人民币。尽管净利润有所下滑，同比下降2%至13亿元人民币，但这一成绩依然稳健。季内销量虽然下滑了16%，达到28.35万辆，但平均售价的提升成为了公司主要增长动力。平均售价同比上升了29%，达到了每辆11.8万元。公司首季的毛利率也表现出色，达到了14.5%，同比和季度环比都有所增长。值得一提的是，长城汽车的某些车型表现尤为出色，如坦克300、长城炮及哈弗神兽等，它们的平均售价和毛利率都相对较高。这些车型的市场表现强劲，进一步增强了公司未来的盈利潜力。报告还指出，截至3月底，长城汽车等待交付的订单累计已达到20万辆，其中坦克300的订单占据了一半。尽管面临疫情期间的零件供应链和芯片短缺的挑战，但公司依然坚持今年的车型推出计划不变。该行对长城汽车的销量预测保持乐观，预计今年汽车销量将达到167万辆，同比增长3成。而公司自身则目标今年销售190万辆。基于长城汽车的强劲表现和持续的产品创新，该行对其未来的盈利能力充满信心。预计随着疫情逐渐得到控制，销量将在本季度实现回升，这将为未来几个季度的股价上涨提供有力支撑。长城汽车是一个值得投资者关注的优质股票。