A股呈现普涨行情 实体经济融资需求仍然旺盛

上周，A股市场呈现强势上扬态势，各主要股指均录得显著涨幅。上证综指攀升1.88%，深证成指跃升3.14%，中小板指数和创业板指数更是分别以3.93%和4.57%的涨幅展现强势。上周，各行业板块整体上涨，其中，计算机、通信、电子、休闲服务和商业贸易等板块表现尤为突出；而有色金属、家用电器、钢铁、银行和食品饮料等板块虽有所上涨，但涨幅相对较窄。

在上周，美联储公布了7月份的货币政策会议纪要，透露出官员们对缩表已经基本达成共识。对于今年是否进行第三次加息，他们却存在明显的分歧。几位联储官员对股市等风险资产价格偏高表达了担忧，并注意到金融状况在3月加息后依然宽松。他们指出，投资者风险承受能力的提升推动了风险资产价格的全面上升，而低波动率和低利率则加剧了未来金融系统的风险。

在国内市场，货币供给增速呈现出稳中有缓的趋势。7月，M2同比增速较6月份小幅回落0.2个百分点至9.2%。今年以来，受表外货币业务货币创造能力下降的影响，货币供应增速持续回落。尽管下半年金融强监管的预期不变，但对金融市场的短期边际影响有所减少。在7月企业债净融资上升的由于8、9月份债券到期量均在3万亿以上，且融资成本下债券净融资规模难以继续上升。“去杠杆”持续深入推进，也使得债券市场风险暴露可能增多，风险溢价趋于上升。

摩根士丹利华鑫基金表示，尽管7月份的经济数据全面回落，尤其是制造业数据的回落引发了市场对经济放缓的担忧，但他们依然保持乐观态度。他们认为，短期的经济数据扰动不应掩盖住实体经济的强劲融资需求。只有后续经济连续出现2-3个月的回落，才需要重新审视经济增长的持续性。总体而言，市场动态及前景依然充满挑战与机遇并存，投资者需保持警惕并做好应对策略。 （赵艳萍 HF094）