资金面露“紧”色 央行千亿级净投放再现

中国于11月13日以利率招标方式进行了1600亿元的7天期逆回购操作。当日没有逆回购到期，央行成功实现了净投放1600亿元的资金流动性。这场金融操作，不仅展示了央行对市场流动性的精准调控，也预示着货币政策将维持中性态势。

净投放量创下了自10月中旬以来的新高。央行发布公告指出，此次逆回购操作的中标利率为2.2%，与前次持平，旨在维护银行体系流动性合理充裕。

从上周五开始，资金面出现收紧的迹象，7天期银行间利率重新站上2.2%的水平。本周以来，尽管央行逐步加大净投放力度，资金面仍保持收敛状态。在没有任何逆回购到期的情况下，央行于13日进行了1600亿元的逆回购操作，单日净投放量达到了自10月中旬以来的高峰。

资金面依然难以宽松。13日，上海银行间同业拆放利率显示，各期限利率均有所上升。在银行间质押式回购市场上，DR007更是涨至2.6%上方。非银机构流动性更显紧张，上交所质押式国债回购利率各品种全面上涨。

分析人士认为，税期将至和本月债券发行的“吸金”效应是资金面收紧的重要原因。近期信用债市场的连环“爆雷”也引发了市场对流动性的担忧。

稳健的货币政策将更加灵活适度，央行将会运用公开市场操作来平抑资金面波动。央行近期的MLF续做操作也显示出其维护市场稳定的决心。目前银行对MLF的需求只增不减，而央行将于11月16日对本月到期的MLF进行一次性续做，以维护市场流动性稳定。

虽然短期内资金面可能面临一些压力，但央行将通过灵活适度的货币政策操作来维护市场流动性稳定。在跨年的过程中，市场流动性或将面临一些挑战，但央行将会适时采取行动来平抑波动。这样的操作不仅体现了央行对市场动态的敏锐洞察，也是对稳健货币政策的灵活应用。