工银新规完善减持制度 为资本市场健康发展保驾护航

近期，证监会及其下属的上交所和深交所相继发布了关于上市公司股东、董监高减持股份的新规定。从年初至今，中国资本市场制度建设步伐稳健，从IPO常态化到对违法违规行为的坚决打击，再到此次减持新规的出台，资本市场已形成了全方位的立体安排。这些变化的背后，工银瑞信看到了积极的影响。

减持新规是在原有基础上针对新问题做出的进一步规范，它不仅补齐了资本市场从准入到退出的重要一环，而且有助于将IPO常态化的制度红利更好地释放到实体经济发展中。特别是在落实***关于促进创业投资持续健康发展的意见方面，证监会对创业投资基金的退出问题作出了专门安排，这将引导资本更好地支持早期创新创业企业，改变当前资本过度追逐中后期PreIPO项目套利的现象，实现资本市场更好地服务实体经济。

随着A股市场IPO数量和融资额、再融资规模的创下近年来新高，资本市场面临的减持压力不断增加。在此背景下，减持新规的出台十分必要。它重点对大股东和董监高通过信息优势、并购重组、高送转等题材操作进行精准减持，以及通过其他方式进行变相减持等行为进行防范，有助于维护市场稳定，净化市场空气。

减持新规的出台也有助于引导价值投资、长期投资理念，将投资者教育与投资者保护相结合。这不仅有利于抑制投机型、套利型投资行为，维护中小投资者合法权益，提振投资者信心，更有助于形成监管、市场主体、市场风气三者良性互动的正向反馈机制，推动中国资本市场长期健康发展。

工银瑞信认为这些新规定无疑对市场各方主体树立长期投资、价值投资理念，维护资本市场健康有序平稳发展具有重要意义。这也是对投资者的一次深刻教育，引导他们更加关注上市公司的长期内在价值，从而实现资本市场的可持续发展。