安信国际：予TCL电子买入评级 光伏创新业务值得期待

安信国际研究报告对TCL电子（股票代码：01070）给出了“买入”的评级，并设定了目标价为5.8港元。据该行预测，TCL在2022年中小尺寸、智慧商显、互联网及创新业务方面的增长势头将十分强劲，足以弥补大尺寸业务的下滑。尤其值得一提的是，TCL的光伏业务已经开始正式运营，未来对收入的贡献比例预计将不断提升。

报告详细分析了TCL的业绩亮点。在北美市场产品和渠道的双重驱动下，TCL中小尺寸业务上半年收入同比增长16.4%，达到了70.6亿港元。其智慧商显业务更是打入海外产业链，收入同比增长71.2%，达到了2.5亿元。TCL智屏销量也表现强劲，上半年销量达到1015万台。其中，65寸及以上大屏电视销量同比增长36.9%，而MiniLED智屏销量也有所增长。

互联网业务方面，TCL同样取得了令人瞩目的成绩。上半年，公司互联网业务收入实现了高速增长，同比增长30.7%。国内互联网业务（主要为雷鸟网络中国业务贡献）的变现能力和盈利能力得到了显著提升，收入同比大幅增长35.7%，达到了7.18亿元。国际业务与Roku和Google的合作持续深化，收入同比增长5.7%，达到了1.28亿港元。

值得一提的是，TCL协同另一家公司（股票代码：002129.SZ）快速切入光伏领域，利用其在中国区的渠道渗透优势，加速分布式光伏B2B和B2C业务的发展。通过开发绿能电站并提供从开发到运维的一站式服务，TCL在工商光伏领域取得了显著进展。光伏业务在2022年第二季度正式运营，单季创收1.7亿港元，实现了盈利。展望未来，光伏业务有望成为TCL收入爆发式增长的新的增长点。

安信国际对TCL电子的前景持乐观态度，认为其具有巨大的上涨空间，值得投资者关注。