博时基金王祥：短期金市表现或仍乏力

在过去的一周里，国际黄金市场经历了剧烈的震荡和下滑。欧洲和英国两大央行的行长相继发出鹰派的声音，美联储不再是唯一收紧货币政策的主要央行。随着美元的大幅下跌，全球通胀水平仍然保持在低位。尽管名义利率的提升会推高实际利率的表现，但黄金并未因此受到提振。

在欧元区与英国刚刚开启谈判的初期，细节尚未商谈清楚之际，两大重量级央行却先行发布了紧缩预期。与其说这是对当前经济数据回暖的信心展现，对未来经济复苏充满信心，不如说是对上周美联储***耶伦在发布会上坚持鹰派立场的回应。近期的银行压力测试显示，美国主要银行的资本充足率处于高位。耶伦对银行业的信心和对逐步加息的立场表明了美联储想要非常渐进和可预见性地缩减其资产负债表。

在全球经济刚刚艰难走出泥潭的关键阶段，各大央行普遍希望通过合理控制区域利差和引导资本流入来助力经济复苏。基于美联储持续收紧的态度，其他央行紧跟其后，缩减市场对于息差的预期是情理之中的，并且可能在一段时间内持续。

博时黄金ETF基金经理王祥对此表示，全球经济体的预期利率将偏向上升。尽管市场因美联储的信心而对通胀低迷是暂时现象产生思考，并可能重新评估特朗普新政的可行性与实施路径，但这些猜想与已经明确的货币政策收紧相比，短期内可能难以主导市场情绪。在预期利率上升的背景下，黄金在短期内可能仍然表现乏力。

黄金市场的走势不仅受到央行政策的影响，还受到全球经济复苏、通胀预期、地缘***风险等多种因素的影响。投资者需要密切关注这些因素的变化，以做出明智的投资决策。