2025年9月基金投资策略：海外窗口期,周期与防御并重

灵动策略，聚焦相对收益

对于中长期投资者而言，当前市场环境充满了不确定性与挑战。在缺乏实质性利好的情况下，海外市场的风云变幻使得市场波动率可能进一步加大。为此，我们推荐一种“绩优股搭配中性仓位”的策略，以灵活应对未来市场的各种可能走势。

在权益基金方面，我们建议重点关注那些长期受益于经济转型的产业，如医药、制造业、房地产以及基础设施建设。这些产业在未来有望享受经济增长的红利，具备较大的发展潜力。我们还建议投资者关注业绩持续稳定、所在产业近期景气度回升的价值股，等待市场聚集人气，做多信号明确后再稳步加仓。

在债券基金方面，我们依然维持短期震荡、长期走牛的观点。建议投资者关注持有底仓为高评级信用债、金融债、城投债的产品。对于追求超额收益的投资者，可以关注那些注重精细化管理、善于波段操作的基金，以获取更高的投资收益。

在全球经济的背景下，QDII基金的布局也值得关注。当前全球经济依然疲软，增长内生动力不足，各央行货币政策向中性化发展，全球流动性拐点逐步显现。在这种情况下，投资者应谨慎偏防御地对待海外权益类QDII，并考虑增持黄金类资产以规避风险。原油市场也呈现出新的机遇。OPEC达成限产协议，市场供给过剩情况可能得到缓解，中短期有望提振原油价格。积极型投资者可以逢低布局原油类QDII，捕捉市场机遇。

上海证券有限责任公司建议投资者在当前的市场环境下，采取灵活的投资策略，关注相对收益，实现资产的稳健增值。