大和：重申百胜中国买入评级 目标价上调至490.8港元

大和发布研究报告，再次肯定百胜中国在市场的稳固地位，重申其“买入”评级。报告指出，百胜中国在第三季度的表现尤为亮眼，其毛利率和盈利能力均超过市场预估值。对于今年的每股盈利，我们上调了预测，提升了8.5%的乐观预期。考虑到未来的销售恢复可能存在的不确定性，我们对2023年和2024年的预测进行了审慎的下调，幅度在0.3%至0.5%之间。尽管如此，百胜中国的目标价位依然被调高，由原先的419.1港元上升了17.1%，达到新的目标价位490.8港元。

报告详细分析了百胜中国第三季度的业绩表现。以固定汇率计算，公司季经营利润同比增长高达77%，达到惊人的3.16亿美元，这一成绩远超过市场的预期。季度内系统销售额同比增长5%，同店销售额保持稳定。更令人瞩目的是，餐厅利润率也提升了6.6个百分点，达到18.8%。

按业务划分，百胜中国旗下的肯德基品牌系统销售额和销售利润率均呈现增长态势。其中，肯德基系统销售额增加5%，同店销售额持平，餐厅利润率更是上升了7个百分点至20.6%。必胜客同样表现不俗，系统销售额增长7%，同店销售额增长2%，餐厅利润率也增长了5.2个百分点，达到13.4%。尽管第四季度是销售和利润的季节性淡季，但这也是门店扩张的高峰期。百胜中国的管理层对今年新增1000-1200间门店的目标充满信心。

这份报告充分展示了百胜中国强大的业务表现和市场潜力。其在各个方面的出色表现都证明了其行业的领导地位，以及其稳健的财务表现。作为投资者，我们不能忽视这样一个在全球餐饮市场具有强大影响力的企业。