港铁公司降至减持评级 目标价47港元

大摩发布研究报告，对港铁公司（股票代码：00066）在7月18日发布的盈利预警感到意外。尽管该公司股价表现强劲，且年初至今估值相对于同行业而言并无明显吸引力，但此次盈利预警仍使投资者信心受到打击。基于以上因素，大摩决定将港铁公司的投资评级从“与大市同步”下调至“减持”，目标价位定为47港元。相较于7月18日的收盘价55.7港元，这意味着港铁股价仍有下跌16%的空间。

该行指出，港铁此次盈利预警的主要原因是沙中线项目的拨备，这令人担忧。沙中线项目的支出超出预期，这对公司的盈利能力构成了风险。目前提出的拨备数字仅仅是港铁的预估，未来是否会有进一步的影响尚不确定。如果沙中线项目真的带来重大的现金流问题，港铁公司的股息增长可能会受到影响。

港铁在昨天（7月18日）公布了一系列决策，为了继续推进沙田至中环线项目，并力争在2020年第一季启用屯马线大围站至启德站路段的商业服务，公司决定在遵循法律责任的基础上，支付因红***产生的费用以及与分阶段启用屯马线相关的若干费用。目前，对这些费用的最佳估计约为20亿港元，港铁将在截至今年6月30日止六个月的综合损益表内作出此项20亿港元的拨备。

对于这一决策，市场反应不一。大摩表示对此感到关注，并认为这将给港铁的未来盈利带来一定的压力。港铁公司表示将继续努力推进项目，并在保障公司利益的尽可能地减少现金流风险。这一决策将为港铁未来的发展带来挑战和机遇，市场将密切关注其后续动态。