国盛证券：维持李宁买入评级 李宁品牌22Q3表现符合预期

国盛证券研究报告乐观地维持了对李宁（02331）的“买入”评级。报告指出，基于当前行业的火热态势、李宁品牌强大的产品实力和品牌魅力，以及其精明的商品、零售和渠道策略，我们对李宁的未来增长前景充满信心。预测其在2022-24年的业绩将达到47.08亿元、57.73亿元和69.43亿元。

李宁公司最近公布的Q3业绩报告显示，不含李宁young的情况下，全平台终端流水同比增长达到了预期的中段水平，同店销售也取得了显著的高单位数增长。特别值得一提的是，童装业务预计将实现超过50%的流水增长，表现出极为亮眼的业绩。

深入研究报告内容，从流水端来看，李宁品牌在Q3的线上渠道流水同比增长达到了惊人的20%-30%中段水平，同店增长也达到了10%-20%中段。线下渠道方面，李宁品牌流水同比增长也达到了预期的中段水平，其中零售和批发渠道流水增长表现强劲。从渠道端来看，成人装方面，李宁品牌门店数量在Q3末较年初增加了166家，达到6101家。

不仅如此，童装业务在中国中学生体育协会与李宁展开的十年战略合作中也获得了极大的推动。李宁成为了中小学体育赛事的指定运动装备赞助商，这无疑将进一步提升其品牌影响力和市场份额。李宁的渠道库存状况健康，为全年的收入稳定增长打下了坚实的基础。

国盛证券对李宁的未来前景充满信心，认为其全年收入和业绩将实现稳健的增长。对于投资者来说，李宁无疑是一个值得关注的优质投资标的。