VIX指数跳涨 避险黄金为何“狗不理”

上周，美股市场经历了一场突如其来的抛售潮，打破了整个夏天的平静状态。素有“恐慌指数”之称的芝加哥选择权交易所波动率指数（VIX）在当日跳涨超过40%，不仅跃出了其长期稳定的“舒适区域”，更创下了自英国退欧公投以来最大的单日涨幅。这一数据令人震惊。

值得注意的是，尽管市场充满了不确定性，上周五国际现货黄金价格并未因避险买盘的支撑而走高，反而继续呈现下滑趋势。

关于VIX指数，它于1993年由芝加哥期权交易所推出，与真实的波动率紧密相连。它不仅可以反映当前标普500指数的价格动态，还能预测其短期内的变化。美国金融博客Zerohedge长期观察并分析了芝商所VIX指数自1990年以来的每日数据。

Zerohedge指出，尽管过去一段时间里，美股的波动率似乎仍然处于增长受抑制的阶段，但近期的一些黑天鹅***（如去年8月的股市暴跌和英国退欧公投）都使波动率维持在15以上。例如，今年VIX指数的平均值迄今为止为17.2。美股的低波动率阶段很可能已在去年结束，市场正处在一个新的阶段，即波动率将增长。

今日，VIX波动指数较上周有所回调，跌幅达到6.34%，降至16.39。与此金价继续受到美联储加息预期的指引。由于美联储官员布雷纳德的讲话，隔夜美盘的跌幅被抹平。按照美股历史的规律，VIX指数通常在7月份走低，然后在11月份大幅上扬。而今年恐慌指数的大起大落提前上演，这背后的推动力主要来源于美国大选带来的不确定性。

交易员们警告说，这一切意味着市场将会出现更多的波动。尽管黄金投资者们近期可能并未看到金价因VIX的波动而发生明显的走势转变，但这只是因为美联储9月加息的临近使其焦点转向了加息预期。未来美国大选带来的VIX波动无疑将成为黄金市场的重要影响因素，值得投资者们密切关注。