实物金或成市场救命稻草

电联社报道，黄金的1200美元大关再次在美国经济数据的压力下失守。在全球经济的稳定回升背景下，市场对美联储即将步入加息通道的预期逐渐加强，导致实际利率的上升成为当前金市的主要利空因素。这一趋势引起了业界的高度关注，黄金市场的投资属性逐渐淡化，而实物需求将成为支撑金价的关键所在。

新华社消息透露，随着春节假期的结束，黄金市场的实物需求呈现出强劲的态势。在中国市场，节后买家为加速交割所支付的溢价费用不断攀升。据一家外资投行的分析师观察，上海黄金交易所的溢价已经扩大到每盎司5美元，这反映出短期内需求的增长趋势。

而在全球另一黄金消费大国印度，由于政策的不确定性，市场对其实物黄金需求前景的看法存在分歧。印度近期实施了进口关税，并推出了由实物黄金转向纸面黄金债券的计划。虽然这一计划可能会降低对实物黄金的需求，但印度深厚的黄金文化底蕴仍会支撑部分投资者选择纸面市场。

光大期货分析师孙永刚指出，受股市上涨和印度进口限制等因素的影响，中国和印度在2014年的黄金实物需求相对平淡。随着这两大因素在2015年可能逐渐减弱，市场投资者对黄金的多头配置需求仍将存在。预计2015年，实物黄金需求整体将呈现回升态势。

业内众多人士警告，在剧烈震荡的金市中，投资者必须明确自己的投资动机是为了实物消费还是虚拟投资。对于实物消费而言，黄金价格的下跌将刺激首饰和金条等实物买家的参与。而对于虚拟投资赚取差价的投资者来说，当前的投资环境仍不利于买入待涨的策略。毕竟实物交易在黄金交易中占比仅为约10%，而在真实利率提高的背景下，资金撤离金市转投其他市场的趋势依然明显，黄金未来的投资需求面临挑战。陈云富报道揭示了这一复杂的市场动态和投资者的应对策略。（完）