信义光能目标价升至10.9港元 重申买入评级

交银国际最近发布了一份关于信义光能（00968-HK）的上半年业绩报告，令人鼓舞。据报告显示，该公司的收入和归母净利润均实现了显著增长，分别同比增长了15.7%和47.6%，这一表现符合交银国际的预期。信义光能之所以能取得如此骄人的成绩，主要得益于其光伏玻璃业务的量价齐升。

具体来说，光伏玻璃收入同比增长了19.3%，同时毛利率也呈现稳健的提升趋势，同比和环比分别提高了11.6个和3.1个百分点至38.9%。这表明公司在行业内的竞争地位日益稳固，市场占有率不断提升。信义光能还预计明年的玻璃熔量将同比增长37.0%，这一增长预期高于交银国际的原有预测，充分展示了公司的发展潜力和行业前景。

随着需求的持续增长，信义光能的3.2、2.0毫米光伏玻璃在8月份的新单价格也有所上涨，涨幅分别达到了8.3%和7.1%，这一涨幅超出了交银国际的原有预期。信义光能在光伏发电方面也取得了不错的成绩，上半年光伏发电收入同比增长了7.5%，毛利率为74.5%，同比持平。公司还新增了290兆瓦的装机。

日前有消息指出，国家将通过国家电网发债的形式来解决补贴拖欠问题。如果这一政策能够落地实施，交银国际认为信义光能的光伏发电业务有望实现大幅度重估。基于以上分析，该行略微调高了对信义光能2020-2022年的每股基本盈利预测，并根据2021年的预测市盈率19倍，上调了公司的目标价至10.90港元。

信义光能上半年的业绩表现亮眼，未来发展前景广阔。交银国际重申了对该公司的买入建议。