险资们笑翻了：分级A又双创新高了 还能买吗？

险资笑翻，分级A再创新高市场赚钱新宠

资产配置荒蔓延，权益类市场黯淡无光，但市场永远不乏赚钱的机会。在这沉寂之中，分级A品种犹如一颗璀璨明珠，走出了一波轰轰烈烈的大牛市。

让我们先一睹分级A指数的近半年走势，感受其牛气冲天。集思录数据显示，国庆节后分级A指数值强势上扬，九连阳的态势让人瞩目。市场资金对分级A的流入热情也骤然升温，最近两个交易日的净流入份额显著增长。

对比年初，分级A的总份额涨幅高达55.9%，这一数据充分展现了各路资金对分级A品种的追捧程度。天下熙熙皆为利来，资金疯狂涌入分级A市场，背后是其在市场利率下行背景下的相对高收益水平和配置价值。

分级A品种的价格大幅上涨，得益于其类债券属性。在市场流动性充裕的情况下，相比债券类资产，分级A的平均隐含收益率约为4.3%，显示出其吸引力。配置分级A品种还可以回避债券的信用风险，这使得机构资金纷纷涌入。

对于国庆节后分级A指数的再度大涨，深圳一位债券基金经理表示，多重利好因素推动下，分级A品种的配置价值凸显。虽然前期已经积累较大涨幅，但分级A品种的配置价值依然存在。这些资金的稳定性较强，持有分级A的主要目的是每年获得固定的票息。

伴随着分级基金新规草案的实施，分级A品种的流动性下降趋势在所难免。考虑到流动性等问题，部分大户持有者已经开始清空分级A品种的持仓。个人投资者在考虑风险因素后可能选择清仓。监管趋严的趋势也使得分级基金的未来充满不确定性。一旦引入合格投资者机制或设立资产门槛，分级A市场可能面临短期冲击。长期来看，分级新规的实施可能导致分级A流动性进一步下降，甚至导致分级基金规模大幅度缩水。在这个过程中，分级A投资者可能面临亏损风险。