汇丰研究：华能国际电力目标价降至2.8港元 持有评级

汇丰研究近日发布了一份关于华能国际电力（股票代码：00902）的研究报告。报告中，该行的分析师团队调整了此前对该公司的目标价，由原先的3.1港元下调至2.8港元，下调幅度约为9.8%，但维持了对该股的“持有”评级。

华能国际电力发布的盈利喜讯显示，按照中国会计准则，该公司去年纯利预计同比增长163%至195%，达到41亿至46亿元人民币。尽管这一成绩同比表现出强劲的改善势头，但全年纯利仅相当于集团前九个月纯利的一半左右。若扣除优先股股东利益，预计纯利将介于27亿至32亿元人民币，明显低于汇丰研究此前的预测。

值得注意的是，去年11月内地现货煤价的上升，并不能完全解释集团第四季度预计取得的亏损。估计华能国际电力在季度内再次取得显著的减值损失，是季度亏损的主要原因。类似的情况在2019年和2018年也曾发生过，减值亏损几乎耗尽了这些年份的经营利润。

汇丰研究团队表示，集团这样的减值记录降低了盈利和派息的透明度，并对投资者信心产生了打击。基于目前公布的盈利喜讯，预计集团今年的股息收益率为6%，低于该行之前的预测。

为了反映这一盈利喜讯，该行调低了集团今明两年每股盈利预测，分别下调7%和6%。由于内地现贷煤价仍维持在每吨800元人民币以上，分析团队对集团今年的盈利展望持保守态度，认为形势可能会更加严峻。

总体来看，报告中对华能国际电力的评价既指出了公司的优势，也揭示了其面临的挑战。这样的分析既深入又全面，为投资者提供了宝贵的参考信息。